自从3月下旬以来,美股经历了一轮持续性的反弹行情,而与此同时,美债市场却也同样表现坚挺。这令不少业内人士直呼看不懂:市场究竟处于逐险模式还是避险模式?眼下是更该相信

股票和债券有什么关系?2020股债走势背离意味着什么

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  自从3月下旬以来,美股经历了一轮持续性的反弹行情,而与此同时,美债市场却也同样表现坚挺。这令不少业内人士直呼看不懂:市场究竟处于逐险模式还是避险模式?眼下是更该相信股市的反弹行情,还是债市的上升行情?

  尽管许多主要经济体(例如德国)开始放松防疫封锁,但很多国家的疫情仍然很严峻,全球经济增长有望出现近一个世纪来最严重萎缩。这些担忧一直在推动投资流入和政府债券的上涨,但全球股市仍较3月低点

反弹了20%以上。

  对此,景顺(Invesco)全球市场策略师表示,由于股票和债券市场对冠状病毒危机后的经济复苏前景发出相反信号,因此对于

股票投资者来说,明智做法可能是听取债市发出的更为谨慎的声音。这家总部位于亚特兰大的公司管理着约1.2万亿美元的资产。

  景顺分析师Brian Levitt通过电话表示,可以说这是很长时间以来债券和股票之间的最大背离走势。我认为我们需要非常注意债券市场正试图告诉我们的信号。

     

  Levitt警告说,“我认为短期内股票投资者对重新开放经济的能力有些过于乐观了。而且我怀疑短期内可能会出现一些波动和回调。”

  中央银行和政府的大规模政策支持,以及意大利和法国等国家最近的疫情改善,在很大程度上推

动了股市的急剧反弹。但是对于上述策略师来说,经济复苏将是渐进的,而不是快速的V型反弹。

  Levitt表示,债券市场仍在消化经济增长非常非常弱的预期,并且认为几乎没有通胀。他补充说,至少在短期内,固定收益市场通常比股票更能正确地定价。

  “触底反弹是一个过程,重新开放经济是一个过程,这需要时间。股市似乎有点超买。是否有催化剂可以带我们从目前水平进一步大幅走高?我认为没有。”Levitt指出。

  不过,从长

远来看,Levitt对股票前景持乐观态度。尽管他预计未来几个月股市将出现剧烈波动,并有可能再次出现回调,但他认为从现在起一年内股市将走高,而在三到四年内将大幅攀升。

  在经济增长缓慢的环境中,他建议坚持投资高质量的公司,这些企业可以提供可观的收益,并能从疫情给人们生活所带来的结构性变化中胜出。Levitt说,虽然在新的经济周期开始时小型股和价值股可能会跑赢大市,但这不会持续太久。

  
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              • 巴菲特郎普 评论时间: 我刚打赏了这条评论1科创配资网币,也推荐给你。
              • Xw___1999--- 评论时间: 茅台就像一部电梯,坐在里面的人,有的打太极,有的深蹲,有的敲门,有的喝酒,有的估值。电梯上升了,大家都认为自己的玩法才是上升的理由……
              • 韭菜v 评论时间: 销售商品、提供劳务收到的现金”除以“营业收入”这个公式能说明啥权责发生制和收付实现制算在一起没有任何意义
              • 董翔 评论时间: 第一,汇率的变化相对于金价的变化是比较小的,不应是考虑的重点。第二,我们毕竟是用人民币来计价投资收益的,即便黄金的美元价格涨幅大于人民币价格涨幅(人民币相对美元升值),而我们做多的是黄金美元价格,我们还得把美元换成人民币,而因为人民币相对美元升值,所以最终的人民币收益还是缩水,跟直接做多人民币金价一致。
              • 万通本钱 评论时间: 北上资金流入超过十亿,但是看上去也是比较犹豫,分歧在于2900整数关口承压,谁去给韭菜解套?谁去带量拉升?短期看风险依然在,现在更多的是做好中长线配置,业绩支撑为主的股票
              • cwg0q7 评论时间: 东阿阿胶这套价格定位系统有重大缺陷,工业品才用驴皮类成本端推高产品价格,奢侈品应该理直气壮地享受超高毛利率文化溢价,东阿阿胶毛利率就95%,不服买其他的去。而本质原因在于阿胶有保质期,没法实现越存越值钱的金融属性,导致必须走快消路线,奢侈品走快销路线,库存不崩才怪