近日,互联网家电企业云米科技推出首台客厅智慧大屏,正式入局电视行业。然而,近年来,电视行业一直处于低迷态势,业内对云米这一举动并不看好。 云米科技是小米生态链企业,

云米科技股票分析:一季度净利腰斩 入局电视行业或非明智之举

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  近日,互联网家电企业云米科技推出首台客厅智慧大屏,正式入局电视行业。然而,近年来,电视行业一直处于低迷态势,业内对云米这一举动并不看好。

  云米科技是小米生态链企业,此前,云米公布的一季度财报显示,其净利同比下滑56.9%。除疫情因素影响之外,这与其实行“去小米化”的战略有关。业内人士表示,近年来,云米“去小米化”随之而来的是销售与营销开支的水涨船高,成效并不明显。

  此外,云米所打出了互联网家电旗号也一直为用户所诟病,被用户调侃为“人工智障”。那么云米的“AI+5G+IoT”智能生活之路还能走多远呢?

  2019年全年财报显示,云米全年净营收为46.48亿元,同比增长81.5%;净利润为2.94亿元,同比增长349.6%。然而值得注意的是,云米的毛利率在2017年到达顶峰后连续两年下跌,从2017年的31.5%下滑至2019年的23.3%。

  中国家用电器商业协会常务副秘书长张剑锋认为,云米毛利率持续下滑的原因有三点:“第一,受竞争因素影响,其获取用户的成本较高;第二,云米复制小米盈利的模式不可取;第三,云米的家电产品线较多,管理难度相对来说较大,对高级管理人员的需求较高。”

  2020年一季度,云米营收7.655亿元,同比增长13.2%;净利润1780万元,同比下滑56.9%,主要是由于疫情的影响以及公司业务和产品组合的持续变化。

  云米CFO蒋顺在财报中坦言,为消减疫情的不利影响,云米实施了一系列成本控制措施,但就云米一季度净利来看,效果并不明显。同时,云米将2020财年净利润预测下调59.0%至2.2亿元,预计云米的业务和产品组合将会出现持续变化。

  此外,疫情也给云米的线下门店布局带来了严重影响。截至2019年12月31日,云米线下体验店数量约为1700家,而今年一季度,云米线下体验店数量

下降至1500家。

  至于二季度的业绩展望,云米预计第二季度营收介于12.5亿元至12.8亿元之间,同比增长约7.7%至10.3%。业内人士表示,云米二季度业绩将依然承压。   

  业内人士表示,云米净利润腰斩,也与近年来实行“去小米化”的战略有关。

  云米是小米生态链公司,小米是云米科技的战略合作伙伴,也是其最重要的客户。云米以智能净水器产品切入市场,2015年7月发布第一款小米净水器,之后研发和生产自主品牌的智能家电产品。按照具体业务来看,目前,云米的主营业务为物联网智能家居产品(包括智能净水系统、智能厨房用品与其他智能产品)、消费品与增值业务。

  基于云米和小米的战略合作关系,云米能够接触到小米的生态系统用户、市场和数据资源以及相关支持。2017、2018及2019年,云米通过向小米销售产品获得的净营收分别为7.4亿元、13.12亿元和21.12亿元的,分别占同期总净营收的84.7%、51.2%和45.4%。

  但小米在帮助云米发展的同时,也为云米自家品牌的建立和发展埋下隐患。近年来,云米为了摆脱对小米的过度依赖,与华米、石头科技等其他小米生态链公司一样,走上了“去小米化”的道路。

  在此过程中,云米不断拓展自家品牌的推广,并在不同的渠道快速扩张。2019年10月,云米推出coKiing高端品牌,定位高端AI科技家电。此外,云米加速了其线下门店的扩张,云米披露的数据显示,目前的线下体验店数量已经达到约1500家,而2017年这一数字仅为400家。

  随着云米的去小米化的进程加速,其销售与营销开支亦是

水涨

船高,2016年、2017年、2018年、2019年,云米的销售及营销开支分别为2092.9万元、9529.6万元、3.79亿元、5.29亿元。

  尽管云米在紧锣密鼓的加速“去小米化”进程,但这条路似乎道阻且长。在一季度财报之后的电话会议中,云米表示,在销售渠道方面,仍旧有超过50%的销售渠道来自于小米。

  云米一直在走“AI+5G+IoT”的战略,2019年3月,云米宣布与三大通信运营商分别达成战略合作,成立家庭物联网领域首个5G实验室。

  在产品布局方面,互联网连接也一直是云米的卖点,基于AI互联不断拓展细分产品线,目前云米全屋互联网家电已陆续整合超过60个品类。   

  这似乎为用户勾勒出了“智能生活”的美好图景,但这一卖点也是插在云米身上的双刃剑。部分用户调侃称云米家电不是人工智能,更像“人工智障”。

  与此同时,多名业内人士表示,首先,经过过去十年的高速增长,近年来家电市场居民保有量几近饱和,今后规模上若想有所突破十分困难;其次,老牌家电企业已经占据了绝大部分市场份额,并一直在朝着智能家居、物联网方面改革,“新物种”很难打破格局。

  张剑锋认为,之前传统的家电企业也一直在向科技型集团转型,海尔、格力、美的等老牌家电厂商与云米相比,拥有更加强大的资金、技术、人才支撑,具有相对完善的服务和售后体系,并且有一定的用户储备。

  对于此次云米推出“21Face 互动智慧屏(5G版)”入局电视领域,业内并不看好。多名业内人士表示,近年来,中国彩电零售市场显现出持续低迷态势,同质化问题严重。

  奥维云网数据显示,2019年

中国彩电市场全年零售量4772万台,同比下降2.0%,零售额1340亿元,同比下降11.2%,行业均价2809元,创十年最低。

  张剑锋分

析称,电视已经从原来的大众产品向中小众产品转移,“云米做电视是想要模仿小米的模式打造家庭中心,但云米不具备这样的条件,它是电视的新兴企业,没有硬件支撑,也没有用户积累。”

  张剑锋建议称,云米首先应该思考其盈利模式是否适合自身发展,是否适合时代发展;其次,云米要做好自家的产品,包括硬件产品与服务。

  
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