投资者的赎回,是否会影响到基金经理呢? 有可能会有影响,但具体看程度。 通常而言,赎回并不会影响基金正常运作 一般而言,基金合同约定,基金资产会留5%的资产保持现金,以

基金大规模赎回,会不会导致经理被动减仓,导致更大幅度的下跌?

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投资者的赎回,是否会影响到基金经理呢?

有可能会有影响,但具体看程度。

通常而言,赎回并不会影响基金正常运作

一般而言,基金合同约定,基金资产会留5%的资产保持现金,以便应对投资者的赎回,因此,单个投资者的赎回,如果资金量较小,基金资产中的现金就足以应付了。

当然,比5%大一点,也没有什么关系。基金每天有大量的申购赎回交易,有人申购,也有人赎回,申购进来的现金同样也是可以用于基金应付赎回款的。

极端情况下,基金也有其他工具应付投资者的赎回

极端情况下,基金合同约定,基金管理人也是有不少办法来应对投资者的赎回,比如:

1、巨额赎回条款。

对于开放式基金,巨额赎回一般是指赎回份额扣除申购份额(即净赎回份额)占基金总份额的10%;而对于开发期的定期开放基金,以上比例是20%。

如果赎回的量超过这一比例,基金管理人可以视情况处理。如果基金管理人认为接受全额赎回不利于基金,可以宣布部分延期赎回,

也就是超过10%或者20%的部分顺延到下一个工作日。这样可以给基金经理更多的时间去应对投资者赎回的流动性危机。

2、暂停赎回。

如果巨额赎回暂时解决不了问题,基金管理人还可以宣布暂停赎回,拒绝所有投资者的赎回申请,最长可以暂停20个工作日。

3、延缓支付赎回款项。

基金管理人也可以视情况,延缓支付赎回款项。与暂停赎回不同的是,暂停赎回投资者仍旧持有基金份额;而如果延缓支付赎回款项,申请赎回的投资者已经赎回了基金,但是款项将拖欠一段时间。

投资者大规模赎回,的确会导致被动加仓,基金经理面临调仓压力

不过,所有应对投资者赎回的工具并不能解决投资者赎回的根本性问题,只能缓解流动性的风险。

如果投资者大规模赎回,基金财产中现金减少,将导致非现金的证券资产被动加仓。基金经理为了保持基金运作,会进行减仓调整的操作。

仅当全市场基金出现大规模赎回的情况下,才会有加剧下跌的风险

事实上,如果一只基金遇到了投资者大规模赎回,并不需要特别担心。这样的情况会经常性的发生,只是基金管理人觉得能够应付,就没有动用上述工具,也无需进行公告。

如果一只基金大规模赎回,基金经理按计划卖出持仓变现,卖出量相比市场成交占比不大,对于市场的冲击会比较有限,不一定会导致大幅度下跌。

一般,只有全市场出现系统性的大规模赎回,才能引发题主所说的大规模下跌。

例如2015年熊市初期的熔断行情,投资者预期市场下跌而去赎回基金,基金经理为了应对投资者时候去减持,大量基金经理的减持行为加剧了市场的下跌。


我是云舒,获得CFA资格的基金从业人员,13年投资经历的老司机。想投基金挣钱,请关注基遇人生!

根据基金合同规定,基金大规模赎回产生的费用一部分要并入基金资产中,这样就会导致基金净值

爆涨。

一般情况下,基金都会留有一定量的备用金来支付赎回申请。但遇到到大规模赎回时,现金储备往往不足以支付赎回费用。这样基金经理就不得已卖出基金持有的股票和债券。这种低价的大规模的卖出,就可能引起股价的暴跌。

一般单只基金持有人单一,一个机构或个人持有基金分额占比太高,就有可能发生大额赎回的可能,我们要避开此类基金。

会的

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