股市估值与流动性有关,香港是亚洲金融中心,但是本身香港地域不大,人数不多,股市主要依靠国际资金来源,但是因为某些原因,国际资金总是有点迟疑。一个市场依靠外资主导,

港股为什么长期被低估?

炒股技巧   阅读:52次 收藏:7次 评论:19条

股市估值与流动性有关,香港是亚洲金融中心,但是本身香港地域不大,人数不多,股市主要依靠国际资金来源,但是因为某些原因,国际资金总是有点迟疑。一个市场依靠外资主导,基于信息不对称,估值很难得到发现。

香港实行是注册制,对IPO来者不拒,曾经有一段时间,香港因为IPO太多了,导致上市敲锣的不够用,只能缩短上市仪式时间,导致港股扩容比较快,对新增资金要求很高,如果新增资金不足,只能拉低估值水平,承接新股发行。

另外香港退市制度和监管制度也有一些缺失,导致香港各种仙股很多,是一个良莠不分的市场,既有小米、腾讯和中国移动中国电信等知名互联网公司,也有很多坑害投资者的公司,依靠缩股和增发股份专门坑人钱财。投资者以为一分钱就跌无可跌,可能上市公司来一个缩股,变成1毛钱接着再跌

到一分钱。

香港市场要想走好,需要改变IPO来者不拒的历史,对IPO有所选择,那就是选择科技股,而且是有发展潜力的科技股作为主要上市资源,减少垃圾股的IPO 挤占上市资源,另外需要加大力度清理那些仙股,免得影响市场形象,一个市场总是存在很多垃圾股,这样的市场是很难得到投资者青睐的。

2008年以来,港股的整体估值大多数时间都是世界上主要股票市场里估值最低的之一。为什么会这样呢?

首先,经过一百多年的发展,香港股市已经比较成熟,投资者已机构为主,机构已长期投资为主,看重每年的分红,不看重短期的股价表现。所以,港股市场短线交易较少,股价不容易涨,股价维持低位,股息率也高,即使股价不涨长期投资的回报率也不错。香港股市的交易成本、持仓成本都是世界主要股市里最高之一。香港联交所针对股票交易的配套服务在世界上主要股票市场里算最落后的。港股市场除了少部分大市值的股票,其他股票流动性也比较差。这些因素共同造成,以港股这么大的总市值,每天的成交额却非常低。

其次,香港股市的监管在世界主要股票市场上属于最宽松的。对于老千股的大股东没有很好的惩治措施。老千股的大股东割韭菜屡见不鲜,香港股市的小散越来越少。

因为监管制度的宽松,投资港股面临的风

险比其他成熟市场要高得多。港股市场监管上需要向美股市场学习。港股投资吸引力不如其他主要股票市场,这也造成港股长期被低估。

我是独行独览,我的回答希望对您有所启发,谢谢!

港股被长期低估的主要原因是由外资主导的市场。

在港股通开通之前,基本上香港都是外资在参与,随着南向资金越来越多,才逐步增加了一点影响力。

外资主导的市场有什么特别之处呢?

1.外资对中国企业不熟悉。举个例子,我们对耐克比较熟悉,经常买耐克的鞋子,哪怕耐克只是在美股上市,我们也有认知。但是,中国的很多企业,老外没有认知,没有熟悉度,只是一个代码,所以很难真正进行定价。

2.对中国企业无法追责。因为欧美和中国属于不同法系,如果中国上市公司造假,无法追责,所以能做的就是给一个比较低的估值。

3.外资没有对香港个股深入的研究。只是把港股市场作为新兴市场之一来进行配置,重点资金还是配置欧美市场的企业,对港股研究不够深入。

综上,香港过去一直处

于低估值状态,但是随着南下资金越来越多,相信我们能最终拿回港股市场的定价权。

以上就是我的回答,欢迎大家关注与交流!

  • A股散户占比达到80%以上,倾向于小市值、高成长性股票,往往超配半导体,科技行业,而对股息率、市盈率和市净率等指标不怎么关注;而香港股票市场的机构投资者持有一半以上市值,它们往往追求稳定的收益,因此投资风格会偏爱低市盈率、高股息率、大市值股票,故而往往会选择超配银行(如汇丰银行等)、食品

    饮料,对成长型小市值公司则比较保守。
  • 而且最重要的是港股市场有更加完善的交易机制,比如“T+0”(一天可以无限次数的买卖,增加了庄家操作难度)、无涨跌停限制、做空机制等,这就让在A股市场的炒作风气在港股很难生存,因为你一炒作,机构投资者就会重新评估其价值决定是否卖出,而且他们可以采取各种做空机制锁定利润,所以在港股市场一般只能做价值投资。价值投资的衡量最重要标准就是股息率,所以你会在港股市场上看到能达到10%以上的股票,如汇丰银行等。
  • 本人也持有港股的银行,主要是中信银行,7%以上的分红,唯一不好的是要扣20%的税,这很肉疼。还持有一定量中国太平,港股市场真的能让你低估到怀疑人生。
  • 除非大陆投资者都能无门槛开通港股账户进行投资,不然港股的低估我认为会一直持续下去。

其实港股为何长期被低估呢?这里面原因比较多,即是钱的问题也是定价权的问题以及权重以及买入偏好问题。

为何是钱的问题,香港虽然作为国际金融中心,但是也算是一个离岸市场,缺少本土资金本地交易的数额相对较少,这就跟美国的股市以及中国大陆的股市就有很大的差距。因为买卖的基本上不是外国的资金就是大陆来的资金,所以在这方面,香港的股市是缺钱的。缺钱也就意味香港的股市的流动性,缺乏交易。所以一般而言,没有流动性的股市,股市的折价基本上都比较高,大家都害怕溢价高了,没有人接盘,你指望本地玩股票几十万的交易散户,还是那几个基金呢?大部分国家以及地区基本上都比较关注本地市场,香港离他们太远,基本上不可能随便下重注的。

第二个就是定价权的问题,香港作为国际金融中心,但是这个国际金融中心基本上都是被外国人所主导,在法律方面有很多外籍的法官,以及英联邦的法律。在金融上面的汇丰银行,在地产方面的太古以及保险航空方面,其实在香港股市的定价权上面,基本上都是由外国几家大的投行,摩根汇丰以及高盛所主导,而这些投行在这研究上面对跟香港上市很多内地公司,基本上做不到面面俱到,所以在定价方面只能往低定价也能确保安全,很多香港上市的大陆国内公司为何要等到真正公司出业绩才大涨就是如此,因为外资的投行基本很少把港股的公司进行深入化的跟踪以及研究,基本上只对于一些消费股以及能看到清的行业的研究比较合理些。

第三个就是港股的规则,港股股票其实老千股是非常多的,而且里面的造假问题可不比大陆少,但是在香港算是一种合法的手段,利用这些

老千股收割财富,而且香港又是注册制,所以这种垃圾公司不断上市。所以这种模式导致很多的人以及大型基金都喜欢买权重股以及龙头股,所以香港蓝筹以及龙头股是具有很大的溢价空间,但是其他的大部分不具备龙头的股票,基本上只能是被折价了,甚至有的是按照资产清算的公式来折算,我是买到几个这样的优质股票。香港人传统是买港交所以及汇丰银行。

港股低估的主因:外国机构投资者不相信中国的上市公司会公平保护他们的利益。道德风险折价,上市

公司老板有一万种方法损公肥私。

股票被低估这个问题,其实涉及到股票估值的问题,股票估值又涉及到很多方面,不是简单的一两种因素。

首先股票的估值怎么样才是合理的,并没有一个确定的说法,一般来说,同一个板块的或者同一个行业的股票之间有一个比价效应,当一只股票明显低于其他股票的时候可能存在被低估的现象。

其次,股票估值和资金面有关,比如市场上钱多的时

候,股票的估值自然就高所谓水涨船高原先一块钱的股票,现在10块钱也不觉得高这就是股票的相对性。

再有就是股票的流动性 有关。比如在成熟的资本市场里,大家都热衷某一些行业的发展前景,传统行业的股票估值就相对较低,换句话说,大家都不买的股票,自然估值不会高,就好像大家都喜欢的东西,价格自然就会高。

最后具体到港股市场,成熟市场里的投资者和A股市场的投资者是不一样,A股市场的投资者更习惯于追涨杀跌,不关心企业的发展前景,只想着赚取差价,欧美包括香港股市里面的投资者多数都是基金在操作,他们对于企业的发展前景很在意,这就形成了很多股票并没有人去碰的原因。

股票的估值和资金的多少有非常重要的关系,香港本身的资金有限

,有一部分是国际资金作为一个资产配置会分配一些资金到香港市场,这部分资金是有限的;还有一部分通过港股通进去,这部分也是有限制的;你就想想你要买港股麻不麻烦就知道了。

资金面不充沛就导致了港股的交投不活跃,流动性差,只能说是理论上的低估,

不是被低估了,而是香港

的投资人比较成熟,给予股票的价值更合理。泡沫不严重。

无钱,体量小,韭菜小,散户小机构多,全都是导弹,镰刀分分秒秒钟都是自我蒸发,所以缺流动性就被长期低估,看有“北水“后有钱到的港股股价

波动性比A股股票还要疯狂!

Tag标签:
      • <legend rel='7wG7o'><style rel='7wG7o'><dir rel='7wG7o'><q rel='7wG7o'></q></dir></style></legend>
        • <i rel='7wG7o'><tr rel='7wG7o'><dt rel='7wG7o'><q rel='7wG7o'><span rel='7wG7o'><b rel='7wG7o'><form rel='7wG7o'><ins rel='7wG7o'></ins><ul rel='7wG7o'></ul><sub id='7wG7o'></sub></form><legend id='7wG7o'></legend><bdo id='7wG7o'><pre id='7wG7o'><center id='7wG7o'></center></pre></bdo></b><th id='7wG7o'></th></span></q></dt></tr></i><div id='7wG7o'><tfoot id='7wG7o'></tfoot><dl id='7wG7o'><fieldset id='7wG7o'></fieldset></dl></div>

            <bdo id='7wG7o'></bdo><ul id='7wG7o'></ul>
            <tfoot class='7wG7o'></tfoot>
              <tbody class='7wG7o'></tbody>

            <small class='7wG7o'></small><noframes class='7wG7o'>

              我要评论
              • 股民观点(0