主要原因是升级所致,新资金进来需要一个建仓过程,大量的新资金未建仓,却要平摊已有仓位收益,从而导致收益下跌。 如果在意的只是收益,而不是余额宝的使用功能,那么最有效

余额宝升级后七日年化持续走低的原因是什么?

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  主要原因是升级所致,新资金进来需要一个建仓过程,大量的新资金未建仓,却要平摊已有仓位收益,从而导致收益下跌。

  如果在意的只是收益,而不是余额宝的使用功能,那么最有效的解决方法就是不存余额宝,选择其他货币基金。如果重点在意的是余额宝的使用功能,那么就不要过于追究其走跌的原因了。

  没有升级的余额宝对接的是天弘余额宝货币市场基金,但由于有要升级的打算,要预防到时人们大量赎回,以致在第一季度报告里可以看到,现金资产占比相应的提高,而如今处于升级状态,现金资产占比应该更高。

  而货币基金收益的主要来源是债券和其他资产配置,而现金资产收益较低,一旦比例被提高,就容易导致总体收益走低。

  5月4日升级以后的余额宝对接的是博时现金收益货币A和中欧滚钱宝货币A两只货币基金,而从收益来看,新加入的货币基金同样走跌。

  这两只货币基金走跌的主要原因是大量资金进入,而还未来得及建仓,那么相应的现金资产占比就高,特别是升级是逐渐对用户开放,容易导致建仓过程较为缓慢,持续走低的可能性极大。

  特别是中欧滚钱宝货币A,没升级之前震荡走高,余额宝升级没几天直线往下,冲着中欧收益率去的一脸懵逼。

  5月20日,升级以后的余额宝加入新成员——华安日日鑫货币A。目前还没有出现7日年化收益率急速下跌的现象,但笔者敢断定,如人们大量买入的话,在接下来的几天里会有一个往下走的趋势

,原理同上。

  从今年的第一季度报也不难看出,货币基金收益的多少可以说完全取决于资产配置中的债券资产和其他资产占比,这两类资产占比较高的货币基金收益相对较高。

  可能有人会将4月25降准纳入下跌的原因,或许有其原因吧!但笔者并不认为,相对而言降准会影响到市场利率,并不会大到影响到货币基金总体收益,毕竟表现出色的货币基金收益依然处于高处,包括微信零钱通的货币基金未出现明显的下降现象。

  所以,降准并不会影响到货币基金总体收益。这次降准主要是为了解决银行资金短缺问题,比如银行纷纷上调房贷利率。那么相对而言,银行资金出现短缺,利率市场相应会有所下跌,但问题是跟货币基金并没有多大关系。

  货币基金的债券类资产是固定利息收益,现金资产是议价后的利率收益,并不会随市场利率短期变化而变化,不可能每一笔钱都进行一次议价,那基金经理还搞个毛线啊!

  更何况,最近几个月银行方面一直在上浮存款利率,银行方面的资金短缺较为严重,更不可能会降低货币基金收益。

  总而言之,货币基金收益率的涨跌主要是由资金配置占比决定,与其他因素并没有多大关系。那为什么有时候高有时候低呢?这是由货币基金投资的短期货币工具所决定,因为其被规定平均期限不能长于120天,且其流动性极强,如有需要在10天内可以变现70%的资产。

  也就是说投资标的每天都有到期,到期资金占比的多少直接决定了当日万份收益。因为其采用的是摊余成本法,每日计提收益,到期的资产变为现今资产就会影响到当日收益。

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虽然余额宝收益越来越低,但我认为大可不必太过在意!

这主要是因为有大量的资金(千万以上)流入流出,基金处于建仓阶段,未形成有效收益,份额变多,当然每份收益会有所降低!这就和吃蛋糕一样,分的人多了,自然每个人吃的就少!

我们来看一下四只基金目前的资产配置(2018-3-31)

1、天弘余额宝。7日年化收益率自4.201%(3月26日)一路持续走低至3.713%。其将61.24%资金配置于银行存款(含结算备付金),主要应该是因为余额宝的升级,需要留存大量的现金,应对可能出现

的挤兑。因此,其收益走低算正常的技术调整!

2、中欧滚钱宝(博时现金也类似)。自5月初余额宝升级以后,收益率从4.413%稳步下跌至3.8210%。每天都有大量的资金流入,而债券的建仓、形成收益都需要一定的时间,所以收益走低属于“情有可原”!

3、我们再来看看5月21日刚接入的华安日日鑫。收益不降反升,目前为4.088%,我认为这主要归结于:

(1)资产配置以债券为主,收益一直比较高且稳定;

(2)前期中欧滚钱宝、博时现金,已经充分起到了“分流”的作用,短期资金流入不大;

(3)利率并不高,只比天弘基金高0.375%,对于闲散资金理财的我们没有足够吸引力。

仅追求高收益者,可以自由选择

余额宝的定位是小额、零散的现金管理工具,是大众理财、零钱升值的最好渠道。我觉得收益多少是其次的,我们贪图的是余额宝购物消费、资金安全、方便快捷的使用功能;而仅追求稳定高收益的话,大可以购买其他货币类基金。

【数据来自基金网站】

以上只是我的一点个人建议,只供大家参考!!

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余额宝升级

5月3日,余额宝正式宣布升级,新增博时现金收益货币A和中欧滚钱宝货币A两款货币基金产品;5月20日,余额宝的大家庭再填一位新成员,那就是华安日日鑫货币A。而且,日后余额宝对接的货币基金产品还会越来越多,最主要的原因在于目前余额宝的规模过快、增速过快,采取一定措施分流管理风险和兑付风险是必要之举!

余额宝升级以来的收益变化



如上图所示,余额宝升级以来,其对接的天弘余额宝货币、中欧滚钱宝货币A以及博时现金收益货币A的7日年化收益率一直处于逐日下降的态势,已经降到了4%以下;而最近新增的华安日日鑫货币A7日年化收益率还比较稳定,可以说是稳中有升,非常的不错!

余额宝收益下降率下降的原因

第一,升级以来余额宝增加了现金占比,资金利用率不足。5月3日以来原有天弘余额宝货币里面的资金逐渐分流到新增的博时基金、中欧基金以及华安基金里面,导致余额宝有意识的增加了现金储备,以免造成不必要的挤兑风险,这样做必然导致短时期内收益率持续走低。

第二,基金经理暂无时间和精力为新增资金建仓获利。新增的三只基金收益率降低主要在于大量资金涌入,基金经理还没有时间去建仓投资标的来获利,只能摊薄原来的收益来支付给用户。

第三,央行降准导致余额宝议价能力下降。4月25日,央行宣布定向降准,下调部分金融机构存款准备金率1个百分点,此举释放了4000亿元的资金量。也就是说,银行变得不再那么缺钱了,而余额宝里面的钱主要投资于银行定期存款、债券等,银行给的利率下降必然导致余额宝收益的下降。

综上所述,余额宝升级以来7日年化收益率持续走低属于多方面因素共同作用的结果,大家一定要正确看待。随着余额宝升级带来的影响逐渐降低以及资金流动趋于稳

定,收益率必然会实现一定程度的反弹!

准确的说是余额宝中其中三只基金一直在下降7日年化收益率已经跌破了4%,20号接入的华安日日鑫目前较接入之前是有所上升的,目前升至4.06%。

余额宝年化收益率一直下降的原因

这在之前的问答里我已经提

到过,作为货币基金,余额宝的天弘基金、博时、中欧、华安日日鑫资产配置主要以银行协议存款和债券、逆回购为主,其中银行协议存款占到了绝对的比例。

举两个例子,以天弘基金和华安日日鑫为例。

目前华安日日鑫的收益率还在4%以上,这其中主要的差别就是,他投的债券比例比较大,占到了,总体资产的67.9%,而目前2018年发行的四期国债等债券的收益率都是在4%以上;

天弘基金主要的配置比例是银行存款,在4月份刚刚的定向降准释放了4000亿的增量,银行间货币市场的资金并不是很紧张,同业拆借价格也很低,而目前一个月以内的shibor同业拆借利率,都在3.8%以下。表中有33.2%的逆回购资产,感兴趣的也可以查一下目前182天以内的逆回购利率也在3.8%以下。



所以说天弘基金,博时和中欧这三只,收益率跌破4%是肯定的,跟资产配置有很大关系。而华鑫日安的债券比例比较高,所以收益率还在4%以上。

但是认真算的话,虽然年化收益率听起来差别比较大,但是实际收益差不了多少,1万块一天相差不到一毛钱,连个馒头都买不住,大家也不必太担心。

货币基金本身就是收益浮动的理财产品,余额宝升级后七日年化收益率下降是正常浮动,投资者不用过分担心。

究其原因不外乎以下几点:

1、货币市场供应充足。货币基金主要投资货币相关理财产品,前期货币市场资金量充足,国债逆回购等收益也持续下降,债权、现金收益平稳,银行现金流充足,这些反应到货币基金市场就会压低收益。

2、余额宝升级影响。余额宝升级过程中,投资者资金转入转出频繁,对基金公司投资理财产生影响,基金公司无法象投资者一样频繁操作,资金有滞后现象,这将导致投资收益下降,也是变革过程中的正常现象。



3、T+0的影响

新接入的基

金赎回由T+1变为T+0,需要有垫付资金,这些资金原则上应由基金公司用自有资金垫付,或者抽取用户资金做备付金的方式实现,但是成本要计入用户投资成本,也会压低原有收益率。

所以,我认为余额宝七日年化收益率下降是阶段性的正常调整。需要说明的一点是,由于货币基金被广大投资者普遍接受,资金量越来越大,随着投资规模增加,竞价能力减弱,今后货币基金收益率将大概率降低,未来几年年化收益破3%的可能性很大,建议投资者多渠道投资,尽可能提高投资收益。

关注理财,请关注天涯孤行者!

不仅仅是余额宝的收益率持续走低,就连零钱通、网上银行等背靠的货币基金年化收益率也在逐渐的走低。存在的原因,我认为:

一:银行间收益率减弱。余额宝本身没有什么收益性质,真正收益的是背靠的天弘基金以及最近新加入的其他类货币基金,而货币基金最大的投资方向就是银行存款、信托、理财产品。余额宝自上升至年化利率4%以上,近期一直下跌至3.712%,下跌幅度近10%。而作为直接影响关系,银行存款、信托、理财产品的年化收益率的下滑将会直接影响余额宝的年化收益率。

二、国债逆回购年化收益率的下滑。作为货币基金另一主要投资品,国债逆回购近期的收益率也是持续下滑,年初时半年期年化收益率一度高达4.9%,平均半年期年化收益率也可达到4.3%以上。那么最近半年期的年化收益率未及4%,平均在3.8%附近。说明主要的收益品种的年化收益率均有所下滑。

三、存款准备金率的下调,充裕市场资金。如果市场资金短缺、流动性差,那么就会造成钱值钱的局面,也就会是年化收益率上升幅度大。如果市场资金较为充裕呢?那么形成的结果就是钱并没有那么之前,年化收益率变低。而在近期,央行决定下调存款准备金率,也就意味着市场的资金变得充裕,流动性转好,说明资金在现阶段并没有存款准备金率下调钱获得更高的年化收益率。所以,近期资金充裕,年化收益率持续走低。

四、货币基金的变多。原来余额宝只有一家天弘基金-货币基金,而现在余额宝背靠几家

货币基金。不仅如此,各大主流互联网企业也纷纷加入货币基金平台,零钱通、网上银行、京东小金库等等,都在发展这一块。那么也会造成资金上面的活跃程度,越是活跃,造成的也就会是年化收益率的变低。

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1余额宝本质是货币基金,具有稳定性,灵活性,流动性三个特征,方便灵活周转的个人现金管理工具。

2目前市场上收益在3%的货币基金很少,很多都跌破2.5%的区间,余额宝作为货币基金本身的投资标的也是存款,票据,债券等稳健的品种,收益也不会太高,再加上最近央行的多次降准,市场的流动性充裕,自然也就稀释了货币基金的利率,收益就下来了。

你觉得货币基金适合理

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我们以天弘余额宝货币基金为例:


可以看到近半年的七日年化利率在持续走低,从最初的3.7%下降到目前的2.4%左右,下降幅度确实不小,而且这种趋势并不见有回转迹象。


余额宝目前有13只货币基金可以选择,大部分都已经破3,到了3%以下。看来收益是呈现出整体下滑的发展态势。


对比其他货币基金

由于货币基金是短期投资项目,投资期限少于1年,其大部分资金都放在银行协议

存款中。主要是受到银行同业拆借率的影响。以下是12月16日shibor的隔夜利率,可以看到与余额宝的七日年化利率十分相近。另一方面受到严监管和控风险的约束,在统计的114家基金公司发布的749款产品中,超过六成以上的货币基金七日年化利率都在3%以下。

对比结果:余额宝的货币基金产品基本都位于中位数。


其他原因:

余额宝全民返利的时代已经结束,目前走的路线比较健康稳健。即便是七日年化率上去了,也不会达到最初7%的高收益了,一方面是其推广路径已经完成,大量忠实的用户已经向城,不需要再花费渠道费了;另一方面它已经正式纳入监管,必须按照产品的价值路线进行,否则就涉嫌违规。


因此,说到底余额宝还是一个放零钱的地方,不要指望做大额、高收益理财。

家族财富高级研究员:金镰刀

其实余额宝收益降低是受近期降准政策的影响、货币基金市场的行情整体下降及新增基金近期工作重心有所转移等综合因素导致的结果。

确实如你所说,余额宝在升级后除了华安日日鑫货币基金因引入较晚而下降不明显之外,新增的博时、中欧基金的七日年化收益率持续走低。我认为除了受余额宝升级部分因素影响之外,也与近期降准政策、货币基金市场整体行情走低等因素有关。

1.央行降准。4月份,央行宣布从2018年4月25日起下调部分金融机构存款准备金率1个百分点。即大家熟知的降准。而降准政策对于货币基金所投资的银行存款、短期票据、债券等对象影响很大,从而影响到余额宝等货币基金的收益。通俗的说就是市场内的鱼多了,大家都没之前那么缺鱼了,价值就降低了。

2.引流的重任。余额宝之所以升级是为了给之前的天弘余额宝货币基金“减肥”,1.7万亿的规模受到了相关的限制及影响了其收益。而新增的

博时、中欧基金的基金经理近期肩负着引流的重任,那么自然无过多的精力放在收益上,自然要暂时委屈下收益喽。

3.整体行情。其实除了余额宝内的基金之外,近期整体的货币基金市场行情都有所下降,而余额宝内的基金自然也不能幸免喽。

所以我认为余额宝收益降低是受近期降准政策的影响、货币基金市场的行情整体下降及新增基金近期工作重心有所转移等综合因素导致的结果。


中欧滚钱宝货币基金收益呈下降趋势


博时基金收益有所下

最近半个月,针对余额宝的情况,我已经回答几个问题,说明大家非常关心余额宝的理财收益变化。对于余额宝7日年化持续走低的原因是:


余额宝的收益率,为什么持续下降?


余额宝作为很多朋友的理财选择,当看到收益率越来越低的时候,觉得很奇怪,也很担心。余额宝的收益率,持续走低的原因是:


1,理财市场收益率的整体下滑。从2017年下半年开始,理财市场的所有收益率水平都在下降,无论是余额宝,还是银行,这些金融机构的保本收益率产品都是在下降。理财收益率的下降,与市场对资金的需求下降有关。


2,余额宝的产品变好。大家都已经看到,余额宝里面的产品,已经从天弘基金变成博时基金,这也是导致收益率下降的原因。天弘基金是国内最大的货币基金公司,因为它是阿里巴巴控股的基金公司,所以给余额宝提供的产品收益率是很高的产品。但是,随着监管的要求,天弘基金不能为同一家人的阿里巴巴余额宝继续提供产品服务,其它公司的产品必然不会有天弘基金那么高,因为其它公司与阿里巴巴不是一家人,自己公司也要赚钱,给到客户的产品收益率就更低。

3,互联网公司的金融战略改变。从最初的余额宝推出,那时的余额宝收益率很高,从银行吸引很多的资金到余额宝,给银行造成很大的经

营压力。马云确实做到了当年的目标,银行不改变,阿里巴巴就改变银行。但是,随着互联网公司在金融方面的战略转变,也在降低对金融板块业务的支持,理财产品收益率就开始下降了。特别是蚂蚁金服即将上市的背景下,蚂蚁金服需要追求利润,不能再补贴理财产品收益率。


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