基金和股票不一样,股票就希望天天涨停。但是基金不同。基金需要的是能够稳定持续的上涨是最好的。这就是为什么特别在意回撤了,即使有些基金涨势特别不错,但是不一定是好基

买基金为什么要看最大回撤?

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基金和股票不一样,股票就希望天天涨停。但是基金不同。基金需要的是能够稳定持续的上涨是最好的。这就是为什么特别在意回撤了,即使有些基金涨势特别不错,但是不一定是好基金,因为他的操作可能非常激进。涨的快,跌下去也快。而且这种操作手法非常不稳,可能也经常追涨杀跌了。

通过看基金的回撤,刘大体能够看出这个基金经理的水平。回撤特别大,基金经理操作还不是很稳,这类基金经理一般都是新基金经理,还没有找到自己的操作方法。而老的基金经理都有自己一套独立的操作方法,相对开讲,基金的回撤就会偏小一些。

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最大回撤,通俗地说是过去一段时间,基金的价格或者净值从最高点回落到最低点的幅度,是个风险指标


为什么最大回撤比较重要?

在投资过程中,很多人只看到收益,忽略风险,这是不可取的。因为一旦向“最大回撤”非常高的话,潜在的未来投资损失也很大。举个例子:

假设有两只基金,不考虑其他因素,2019年实现的收益均为20%。但是基金A净值的上涨很有节奏,基本上跌不到哪里去,如果在2019年任何一个时间点买入,最大的亏损是3%,即2019年全年该基金的最大回撤是3%。这对于投资者来说是非常友好的,谁都不想拿在手里的基金亏太多钱。


而基金B,实现的收益水平是一致的,全年也是20%。但是2019年一季

度某个时候净值的涨幅超过20%,在那个时候来,有投资者可能觉得未来还有空间,毕竟一季度而已,全年预期30%-40%的收益可能也是有的,积极买入,但是很不幸,恰好买在了最高点,那么可能需要承担最大10%的亏损,尽管最终还是能上涨到年末的20%,但是中间亏损那段时间的心理负担可能是很重的。

所以如果在A基金和B基金之间比较,当然是较低最大回撤的A基金更有配置优势。


最大回撤指标的运用,需要注意什么?

1、不能以偏盖全。我们通常其实要看三到五年的最大回撤,尤其是对主动管理型基金而言,这反映的是基金经理的管理水平,而一个人的管理能力其实是有延续性的,背后是个人的研究投资功底。但任何指标说到底都是反映了过去,不能完全代表未来,要理性看待。

2、横向比较,更为合适。未来始终是不确定的,对于当年最大回撤是20%,第二年也有可能风向变了,所以如果仅仅针对一只基金来看其最大回撤,可能效果一般,最后踏空收益。此外,债券基金和股票基金的最大回撤比较也没有价值,最大回撤只适用于同类基金之间的比较。

3、这仅个风险指标。对于一些追求高收益的人来说,这个指标可能用处不大。因为高收益对应的就是高风险,只有高波动下,有时候潜在的利润也会更大。比如向上面的基金B,如果在三季度初买入,那么全年时间的收益可能超过10%。


总结:中小投资者的利器

基金投资现在是很多人喜欢的一种方式,所以投入的资金量往往会比较多,尤其目前存款利率很低,很多人基本上是按照储蓄在操作。因而假设投入100万,恰好又是买在了近期的最高点,如果最大回撤比较高的话,潜在的损失可能更大。所以,这个指标对于很多缺乏风险意识的中小投资者来说是非常有参考价值的。

对于投资者来说,买基金是为了投资,投资是为了收益,而基金的风险控制能力是影响基金收益的因素之一,衡量一只基金风险控制能力的重要指标是“最大回撤”。

一、什么是最大

回撤
最大回撤是用来描述任一投资者可能面临的最大亏损的指标,是在选定周期内任一历史时点往后推,产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。通俗的说,就是指买入产品后可能出现的最糟糕的情况。

举个栗子:
在某一个周期内,某只基金净值的最高点是1.5,最低点是1.1元,则最大亏损是0.4元,那么最大回撤就是用0.4元除以最高点的1.5元,结果是26.6%,这就是最大回撤率,最大回撤是26.6%。

二、选基时为什么要关注“最大回撤”?
最大回撤是一个非常重要的风险指标。
第一,它反映了管理人的风控水平。
第二,它形成了投资者的投资体验。
第三,它决定了投资者收益的高低。

最大回撤是伤害复利的,前一年涨了一倍,后一年只要回撤50%就能使复利归零。反向也是一样的,回撤50%,就需要涨100%才能回本。

举个栗子:
小明10元购入的一只基金涨到了10.2元,继续上涨到12元后,出现下跌,直到6元才停止,后续又上升到9元。
那么这段时间里小明买基金的最大回撤率就是(6-12)/12≈-50%,最大回撤是50%。
那如果要从6元再涨回12元,需要上涨多少呢?
答案是:(12-6)/6≈100%。

三、在投资中如何控制最大回撤?

从行为金融学理论来看,投资者是非理性的,受到很多情绪和信息类因素的影响,而回撤指标会影响着投资者对投资决策的判断。


1.风控
运用模型对所投资股票或者其他投资品种的数据进行实时监控和判断,进行风险控制。优秀的风险控制会使得投资品种在净值回撤小于大盘指数,而在大盘指数上涨时,却涨幅超过大盘指数。智能投顾产品基本上都设计了这个功能。
2.投资组合
不同板块的配置比重和股票的个股选择,直接影响着主动投资产品的回撤幅度。用多只基金来分散单一基金的风险。通过优选基金,并对不同风格的基金进行组合,其最大回撤的幅度明显要低于单只基金。
3.资产配置
股票、债券、黄金、原油等大类资产波动的关联性较低,甚至是逆向波动。通过对这些大类资产进行合理配置,达到降低波动、控制最大回撤的目的。
4.总结
投资者在选基时,除了关心净值情况,还应该了解买入之后,净值可能出现的下跌幅度。需要注意的是:
大盘的回撤≠基金的回撤,
单个基金的回撤≠基金组合的回撤

一般来说:
1.最大回撤越小越好;
2.回撤和风险成正比,回撤越大,风险越大,回撤越小,风险越小。

选择基金时应该尽量选择同类基金中在同一时间段内最大回撤比较小的基金。
不过,仅用基金的最大回撤来衡量一只产品的优劣是不全面的,基金的最大回撤受到市场行情、基金经理的管理能力、对市场的敏锐度和判断力、仓位的控制能力等多方面影响,面对极端恶劣背景下的大回撤,净值能否起死回生也很重要

什么是最大回撤

最大回撤是基金从最

高到最低的下降幅度,也就是相对峰顶和峰谷的区间。数值越小越好,数值越小代表该基金控制风险的能力越强,数值越大则是控制风险的能力越弱。

基金为什么要看最大回撤

做投资最先考虑的就是该工具的风险能力,而最大回撤就是评估基金风险能力的重要指标之一。最大回撤率能让我们了解基金的历史波动情况,帮助我们简略的判断基金现在所处的历史位置,是在高估区还是在低估区。历史虽然不会重复,但总是惊人的相似。历史最高和历史最低的这两个低端,并不会因为你的参与而突破或者击穿,所以不要心存侥幸或者胆怯,该怂的时候就要怂,该大胆的就是就要拼命。

总结

当然这只是基金的一个参考指标,各类基金的最大回撤也是不一样的,理论上股票型>混合型>债券型>货币型,也没有什么比较性,只代表历史的数据。

理财有风险,投资需谨慎!希望我的回答对你有帮助,关注我分享更多理财知识,有不懂的地方可以给我留言。

观察最大回撤是对主功管理型基金而言的,对被动的指数型基金就没有意义了。

对主动管理型基金而言,最大回撤值的高低可以在一定程度上反映基金经理对当时市场趋势的判断能力,好的基金经理

可以在坚持基金投资理念的前提下,通过仓位调整,下调持仓比例,降低最大回撤值。

但下调持仓比例,降低最大回撤也可能是双刃剑,意味着在行情上涨时,增加持仓比例可能会增加持仓成本。

有的基金经理可能会在市场底部区域看涨后市,坚持较高的仓位,以降低持仓成本,使得最大回撤值升高,只要与同类基金没有很大的差别,也能证明其对市场的判断能力,基本可以接受。

因此,应将最大回撤与该基金其它情况结合起来进行综合评,并非最大回撤高的基金就一定不好。

另外,对于基金定投来说,只要是您认定的好基金,最大回撤高的基金更适合定投,它可以有效地降低持仓成本。

财富滚雪球分析:

首先给答案:看最大回撤是为了控制风险。

炒股的投资人,谁不想抓住连连涨停的股票,像君正集团这样的妖股。买基金,谁不想买一只涨得快,跌的时候跌得少的基金,那是我们投资基金人的梦想。实际上,每个人都知道,涨得快又跌得少的,没有那么容易捕捉得到。

但是,梦想总是要有的,万一实现了呢。不过,投资基金捕捉涨得快跌得少这样的梦想,是可以通过学习、筛选、分析来实现的。

最近,我这个基金投资人,通过学习,自我感觉,选择基金这样的事儿,真真的有些进步和提高呢!有了好的东西,总是按捺不住分享的冲动,待我慢慢道来。

日常买基金,我是通过天天基金这个APP实现的。把选择的好基金都加入自选基金,观察,分析,然后再投资。选择基金的干货就是看这么几个数据:近一年的夏普比率、近一年的波动率、近一年最大回撤、近一年收益回撤比。

太复杂的解释也没什么必要,简单的掌握足以。夏普比率这个值是越大越好,波动率是越小越好,最大回撤自然也是越小越好,收益回撤比则是越大越好。

尤其是收益回撤比这个指标,更是要十分关注。因为这个指标越高,说明,收益是相当的好,回撤是相当的小。足

足的说明,我们所投资的这只基金的基金经理在相当的用心打理这只基金。

还有一个指标也是非常重要的指标,那就是同类排行。如果短期、中期、长期,无论哪个时期,都是优秀的,我们大致可以判断,这也应该是一只好基金。

好基金,在大跌的时候,净值可能也会跌得多,但是,它有很快就创新高的能力。一旦我们选择了一只涨得快,跌得更快的基金,然后很长时间也不能填平这个坑,可想而知,我们的内心是多么焦燥和难受。为了避免这种情况的发生,我们选择基金就需要看看上面的指标,再去投资。

最大回撤小,收益回撤比的值高,可以让我们坦然面对股市的涨涨跌跌,持基心态稳定。甚至可以忽略股指的暴涨暴跌,因为我们知道,基金经理正通过控制风险,重仓优质上市公司来从大涨大跌中获得超额收益。

总之,投资基金也是需要学习的,也是需要投入时间和精力的,如果我们持有一只好基,我们的心态稳定,可以把自己的财商提高到一个新层次,笑看涨跌而从容不迫,才会有泰山崩于前而面不改色的淡定。

记住,投资基金也是需要仓位控制的,倾其所有投资基金,必然需要承担剧烈波动的后果。你能做得到吗?

基金的最大回撤是基金管理过程中的一个风险指标,指的是过去一段时间内,基金的价格或净值从最高点回落至最低点的幅度。股市涨跌难以预测,投资股票的基金净值也面临不可预测的每日波动,回撤在短期是难以避免的。

每个基金经理有不同的投资风格,应对回撤的做法也不同。对市场环境、宏观择时比较擅长的基金经理,能够及时调仓、减仓,将基金净值控制在相对小的范围内波动,避免净值出现大跌。

基金回撤指标的重要性

投资者通常重视收益而忽略风险,短期内注重基金的收益率,这是不全面的,倘若投资基金的回撤率突然增大,则投资者将承担高额损失。举个例子,两个年平均收益率均为10%的投资基金,其中之一最大回撤率为5%,最高收益率为10%,另一个最大回撤率为20%,最大回撤率为15%。

在进行投资的时候,投资者无法准确判断买入时基金处于高点还是低点,因此要做好承担最大回撤损失的心理准备。

选择基金的核心是选择基金经理,看基金经理的投资理念是否符合个人的偏好。有的基金经理善于做长线投资,不频繁依据市场的涨跌而进行买进卖出交易,虽然净值会出现大幅回落,但下跌过后的反弹能力较强,也能给投资者带来高收益。

因此,投资者要关注基金经理过去几年的

业绩情况,从基金净值的角度来说,风险控制的能力是保证组合的净值稳定上升的重要因素。如果基金经理连续三年及以上管理的各基金表现平稳,那说明他有能力降低风险,取得平稳收益。

运用回撤指标时需要注意的方面

首先,看回撤率要选取尽可能长期的数据来看,对于主动管理类的基金来说,至少要看三年至五年的最大回撤。因为投资经理的管理能力具有延续性,短期的回撤表现无法覆盖长期的业绩表现。判断最大回撤率时还要和历史期间的市场表现结合分析,在市场消极的情况下,基金回撤率增大是正常现象,投资者要理性看待并运用回撤率指标。

其次,债券类和股票类基金的回撤率指标之间没有可比性,投资者要根据自己的风险偏好,在同类型基金间通过回撤率指标判断基金管理人的管理能力高低。

最后,对于追求高风险高收益的投资者来说,最大回撤率指标没有很大的参考性,投资者可以选择其他指标进行投资,最大回撤率更适合中小投资者运用和分析。

给投资者的建议

基金净值波动很正常,投资者既然选择投资基金,就完全没必要频繁“高抛低吸”,要做准每一次短线交易的概率并不高,且收益低而潜在损失高,很容易得不偿失,还要承担额外的申购和赎回等费用。

每位基金经理的投资风格不同,仅用基金的最大回撤来衡量一只产品的优劣是不全面的,投资者还要结合基金的收益率进行判断。收益率与回撤率的比值越大,基金经理的盈利能力则越强。

投资基金不能注重某一点的短期收益,要更重视基金的长期走势。股票产生回撤并不是真正的风险,只要有相关业绩支撑,总能取得高的回报,涨涨跌跌,才能走得更稳更远。

综上所述,基金的回撤率一般和风险会成正比,回撤越大则风险越大,回撤越小则风险相对较小。平均回撤率反映出基金的“稳度”,而最大回撤率则表明基金过往表现的最高风险值。

基金回撤率能够反映基金经理的风险把控能力和对市场趋势的掌握能力,对于非风险偏好类投资者来说,基金的最大回撤越小越好。

这就好比相亲找对象,不能看对方最风光的时候什么样,而要看看对方有没有什么陋习,会不会经常落魄,最倒霉的时候什么样。基金和人一样,当它最风光的时候,周围一定都是溢美之词,掩盖了它的短处,等到你托付终身,才发现对方豪赌人生大起大落……晚了。


最大回撤,即是某个基金在一定的时间周期内,出现的“最大亏损值”。

用来描述买入产品后可能出现的最糟糕的情况,是一个重要的风险指标。

买基金的人,其实一般都是图个安稳,很多人是不想遭遇大起大落的,基金的回撤,就是用来看它是不是“大起大落”。再拿相亲举例:就好比盘点一下你人生20岁到40岁之间,巅峰是何时,低谷是何时,低谷了几回,每次跌到低谷的惨烈程度如何。如果跌的次数多,而且每次都剧惨,那就说明你这人,控风险能力不行,大起大落。寻刺激的人会

选你,想过安生日子的人,不会选你。

如何分辨最大回撤高低?

一是与大盘比,二是与同类基金比,能涨抗跌才是好基。其实最直观的,就是看一看该基金5年内的走势,大起大落过山车的,那你就要当心了,谁能保证你进去的时候是山峰还是山谷!

再拿重仓半导体的某安基金来说说吧,某安是一只网红基金,基金经理是业内出身,应该是很懂半导体了,所以孤注一掷把钱都押在这题材上,但半导体芯片因为某些众所周知的原因,是非常容易受到炒作和打压的,所以某安的持有者们也跟着过起了阴晴不定、大起大落的日子。

最大回撤是指基金在过去一段时间内的最大跌幅,即投资者买入基金之后,可能会出现最大的亏损,投资者在买基金时看最大回撤可以有效的预防风险,控制损失。

比如,投资者所关注的一种基金,在过去的一段时间内,其最高价2元,最低价为1元,则该基金在这段时间内的最大回撤率=(2-1)/2=50%,即投资者如果购买该基金,最大的损失可能会为50%。

对于稳健的投资者来说,选择最大回撤较小的基金比较好,因为该基金抗跌能力较强,投资者购买之后,最大亏损幅度较小,同时该基金的回报率,即收益率也相对要低一些。

最大回撤的大小,与市场行情以及基金经理对市场的判断力和仓位控制能力息息相关。

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9-2

小招邀请了招商银行App社区频道的理财达人来回答这个问题。


基金因为分散投资,本身具有分散风险的特性,但这不代表基金没有风险。既然有风险

就会存在波动,每个投资者对波动的接受程度也不同。


基金最大回撤率是指基金过去一段时间内的最大跌幅,可以直观形象地告诉投资者,买入基金后可能会出现的糟糕情况。



回到最初的问题:为什么要看最大回撤?


1、最大回撤反映管理人的风控水平。同样的市场环境,同种类基金之间,回撤越小说明抗跌能力越强。


2、最大回撤影响投资体验。对于风险承受能力相对较弱的投资者而言,回撤率较小的基金更为适合,谨慎购买回撤超过自己承受范围的基金。


3、最大回撤率影响收益高低。基金具有复利效应,一旦出现回撤会影响复利效果。举个例子,如果回撤50%,意味着来年的收益必须100%才能回到最初位置,回撤得越深,涨回的难度越大。一旦出现一次较大回撤,可能需要2-3年复位,影响复利的价值。


以上回答来自理财达人,仅供参考,不构成投资建议。

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