有些银行股成为死股的原因如下:第一,盘子太大。如许多大型银行股票就是如此,有的高达数千万股。散户随波逐流,机构客户无法撼动,撼山易,撼大型银行股难。第二,未解禁股多

为什么有些银行股成了死股?

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有些银行股成为死股的原因如下:第一,盘子太大。如许多大型银行股票就是如此,有的高达数千万股。散户随波逐流,机构客户无法撼动,撼山易,撼大型银行股难。第二,未解禁股多。股本尚未完全解封,流通比例偏低,影响预期。第三,成本高企。办公大楼、营业网点档次高、员工人数多且薪酬较高,抵蚀银行利润。第四,分红少,送配

低。多年来分红仅高于银行三、五年期存款,投资者把有些银行股当储蓄对待,认为投资意义不大。第六,近年来有些银行风险事件较多,贷款企业爆雷频出,有的数额较大,影响银行声誉。第七,产品特点不突出,同质化严重,导致竞争能力降低。第八,国外投资者做空中国经济,首先做空中国银行业,投资国有大型银行较少,也使得有些银行股价长期不动。第九,有些银行股股价下行空间也不大。市盈率低是保持股价不下行的一个有力支撑点。以上九点就是有些银行股成为死股的原因。

相反,另一些中小型上市银行股却长势良好,如招商银行股就是如此,很多投资者大获其利。

银行行业中的大部分个股应该属于蓝筹类个股,公司业绩业绩较为稳定,每年都能出现稳步增长的情况,但很多银行股的走势都变成了僵尸,包括一些跟我们每个人生活国有商业银行,比如工商银行、农业银行等,很多个股甚至一年的波动率不到10%,具体我们参考下农业银行走势:

通过上图该案例发现该股全年的波动都在一个区间内运行,可以说不跌也不上涨,每天的分时图都在一两分的区间震荡,具体参考下图分时图:

那为什么这么多银行股的走势会出现这类情况呢,下面我们重点来分析下该问题

盘子市值较大

金融行业中的,银行、保险、证券大多数属于蓝筹个股,特别是银行板块部分个股属于A股上市中的盘子最大的公司,比如工商银行市值接近2万亿,建设银行1.5万亿左右,下图我们参考一组数据:

通过上图行业市值排行中我们发现,银行处于第一位,并且总市值接近10万亿,远超市值第二的医药行业市值,并且目前A股上市的银行个股一共36家,而医药行业一共有247家上市公司,由此可以得出上市的银行股相对市值较大,比如目前市值最低的苏农银行市值都有70多亿,远超大部分中小创个股,在股市中的存在一个波动规律,当个股市值越大,波动率越多。

特别是一些市值在几千亿以上的个股,庄家机构资金很难推动其上涨,以四大行为例,市场资金买入几十亿可能只能波动几个点,更不要说建仓吸筹拉升等动作了,很多庄家机构也就几十亿,而市场最为活跃的资金的就是游资资金,我们平时见到的涨停板个股,甚至连续涨停的个股都是游资行为,而游资大部分资金都是几亿几千万,根本不会选择买入这些银行个股,个股如果没有资金的炒作那波动率大大降低了。

再次散户资金也是占比较大的资金,大多数散户投资者以短线投机为主,大家都知道银行股的没有资金愿意炒作,短线很难出现赚钱的情况,甚至买入几个月都会出现毫无收益的情况,没有散户愿意选择操作,所以造成银行股是庄家机构不愿意买,因为市值较大无法控盘,根本拉不动,而游资和散户都喜欢短线炒

作个股也不愿意选择买入,那银行就很难出现波动。

但银行股每天还存在一部分成交量,比如今日工商银行还成交量4亿多,那谁在买卖呢,具体参考下图:

上图我们发现该股每天还有人交易,而换手率只有0.04%,这部分交易的投资主要是一些中长线的投资,或者一些稳健的投资者,因为银行股即使没有太大波动,大多数银行股业绩稳定,而且每年分红可观,只有持股时间够长,很难出现亏损的情况,并且收益率远超一些银行理财和银行定期利率。

成长性较差

银行股特别是市值较大的银行,每年的净利润情况都可以通过数据大致估算出,而且没有增长率较为稳定,大致在5%,所以业绩毫无想象空间,而股市中股价的波动是对未来的预期,业绩不确定,不管是增长还是下滑,都会造成股价的大幅度波动,比如我们市场资金为什么炒股一些题材个股,炒作逻辑不仅仅简单该股的符合当前题材热点。

比如今年市场疯狂炒作口罩个股, 在受疫情的影响下市场的口罩需求量会大幅度增长,很多跟口罩相关的公司短期会受益,后期业绩是否业绩会大增会存在很大的不确定性,万一预测对了,那公司的股价自然会出现上涨,那股市炒作按照这个预期是拉升股价,这也代表后期的成长性较好,富有想象空间。而对于银行的业务大家再熟悉不过了,没有任何题材想象空间,市场上从未出现股以银行为题材进行炒作的,只有在17年炒作过次新银行,关于这点我们下面讲解。

银行股没有成长性,业绩稳定,业务传统,大家都熟知的东西,毫无炒作买入的意义,自然波动较小,大部分个股走势跟僵尸股类似,具体我们可以参考下一家银行的净利润情况数据:

上图案例画红框内最近三年的净利润情况,基本毫无大幅度波动,每年出现小幅度的波动,那没有业绩大幅度的增长,股价也很难出现大幅度上涨和下跌。

很多投资者会发现几年很多小盘的农商行上市和一些小型银行上市,这部分小银行市值相对较小,后期存在很大成长空间,那为什么也出现僵尸股的走势。

行业估值

在16年以来市场上了很多小型商业银行,特别是17年市场掀起了关于次新银行的炒作,如果经历当年市场的交易的投资者肯定知道,当时市场炒作张家港行,无锡银行,吴江银行,江阴银行其实当年国家管理层政策存在很大的关系。

在16年之前很少有小型银行上市,但在17年这类银行加快了上市节奏,市场资金就开始猜测国家推动小型银行上市,肯定大量扶持这些公司,再次小型银行当年市场上存在比例较低,而市场资金最喜欢炒作新的东西,并且市值也相对较小,拉升较为容易,当年市场资金热衷于炒作次新,所以小型银行在当年的时代的背景,两大因素的促使下出现了大幅度上涨情况,比如我们参考当年一家公司参考:

每个行业都存在一个合理的估值,成长性的传统行业估值一般较低,而银行业估值一般不会超过7倍的PE,上涨后大多数都需要回归其合理估值,那原本这些被炒作的小市值银行开始出现下跌,下跌后大多数资金被套,再无其他资金愿意参与拉升,造成很大小市值的银行也出现僵尸股的走势,具体参考下图案例:

再次最近一两年也存在多家上市的小型银行,上市没有大幅度炒作,但回落之前也出现了银行走势的普遍情况,主要原因还是银行股行业平均估值较低,很多新股刚上市的公的PE都高于行业平均PE,后期自然也会出现类似情况。


总结:我们通过三个方面重点分析了银行股为何走势波动较低,跟僵尸股走势类似,主要原因是大部分银行市值较大,资金很难推动,再次就是银行股成长性较差,没有资金愿意炒作,银行股合理估值远低于其他行业,很难出现大幅度上涨。


感觉写的好点个赞呀,欢迎大家关注点评。

首先这个市场是资金推动型的市场,没有买卖当然就不会有上涨或是下跌,说来说去,不单单是银行股,只要是没有资金炒作,就不会拉动。


再有有些银行股已经破净了,所谓破净指的是市净率低于1倍,目前大多数的股票市净率都是高于1倍的,而银行股却长期破净,那么是什么原因导致银行股长期破净的呢?

1

、银行是高杠杆行业,经营模式本身就有巨大风险;

2、银行股盘子很大,上涨需要巨大资金推动,而在市场普遍缺钱的时候,推动大盘股上涨难度就更加大了,所以有限的资金都抛弃银行股,去追逐能够赚钱的热点了;

3、和国内独特的经济有关,我国房地产会占GDP的比例较高,而银行股长期破净的原因和它也有关联。因为银行的房地产贷款所占比例是大头,房地产一但出现破灭,银行股就会受到拖累,其业绩也就会大打折扣。


这些就是市场不会去追逐银行股的基本原因,变成死股也就不奇怪了。

A股市场最淡定的一个板块非银行板块莫属,不管是史诗级的牛市,还是惨绝人寰的熊市,始终保持自己的节奏,不瘟不火异常淡定。但是该板块又是投资者不能忽视,不得不重视的一个板块。因为只有这个板块有比较靓丽的表现时,才能激发整个市场的人气,才能形成系统性的、趋势性的牛市。然而这个板块又是最没有赚钱效应的板块,投资者诅天咒地买入死磕长期持有,但三五年下来也赚不了三瓜两枣,有时甚至亏损。为什么银行股成为这样的死股呢?

银行股历史表现

目前整个银行板块一共有36家上市公司,包括中农工建交邮储六大国有银行,部分股份制商业银行以及地方城商行、农商行。

整个板块动态PE最低为北京银行,仅有4.19倍,最高苏州银行11.61倍。中位数5.73倍,处于历史估值底部区域。

1、从历史走势看

2014年7月18到2015年6月12日,银行板块指数涨幅88.23%,同期上证指数上涨151.33%,其涨幅几乎是银行板块的两倍。

2、从个股的角度看(以工商银行为例)

同样区间2014年7月18到2015年6月12日,工商银行上涨88.84%,而上证指数上涨151.33%。

结论:历史数据显示,在相同时间周期内,不管是银行板块指数还是个股,其涨幅都大幅落后于同期上证指数

为什么有些银行股成了死股?

在整个银行板块中,除了招商银行这类的超级白马股之外,其余80%的个股都是要死不活,股价弹性极低,对交易性投机而言,几乎不可能获利。其原因主要在于以下几点。

1、市场给予银行板块的PE系数极低

银行板块成长性较低,且银行业务经营相对稳定,市场参与者对银行板块的未来发展比较一致,不存在超预期的可能,在估值上明显偏于保守。

历史数据显示,从2012年1月31日到2020年4月24日,整个金融板块最高PE(动态PE)为17.65倍,最低为5.74倍,简单平均为11.6

9倍。

但是要注意的是,2012年5月到当下,银行板块的PE一直保持在6到12倍之间,市场给予的估值明显低于整个市场均值。换言之,银行板块没有溢价。

2、流通股东全是机构投资者,压根不在乎短期股价波动

银行个股大股东清一色全是机构,控股股东全部具有国资背景,其买入并非博取二级市场波动,而是为了分红。比如社保资金,保险资金,完全是冲着其较为合理的分红率。

如工行中央汇金投资有限公司持股45.89%。

以最新收盘价(4.24日)计算,分红率最高的是北京银行6.05%,最低的是平安银行仅仅0.97%,整个板块分红率均值在3.5%上下。

3、流通股本太大,股价缺乏弹性

几乎所有的银行都是大块头,即我们经常说的蓝筹权重,他们还具有维护指数稳定的功能,往往并非完全市场行为表现。

由于市值庞大,流通股本庞大,且大部分筹码都掌握大股东手中,流通性良好,很难形成合力推升股价。

其次,由于流通股本大,拉抬所需资金更是庞大,且还得提防最大持股股东趁拉高顺势抛售,没有机构无聊到去干银行,这点就不展开。

比如农业银行十大流通股东:中央汇金和财政部合计持股达82.86%,谁拉升谁倒霉。

4、银行业高速发展已过,中长期看利率下行,利差收窄是大势所趋

2012年两会时,有委员笑侃银行说:将一只小狗放在行长的位置,银行照样赚的盆满钵满,因为整个行业处于高速发展期。

之后,房地产持续被调控,基建逐渐萎缩,整个经济体转型升级,银行为了控制风险又不愿意放贷给中小微企业,于是银行的利润率逐年降低。

中长期,整个经济体的利率,不管是存款利率还是贷款利率,呈现下降趋势这是投资者的公司,利差收窄可期。

最后,移动支付发展普及,又进一步蚕食了银行的部分中间业务。

换言之,银行未来的成长性欠佳,其这种预期越来越强烈,未来银行个股的波动会越来越小。

整个银行也净资产收益率(ROE)逐年下降。2010年ROE约为22%,截止2019年数据显示,ROE仅仅只有13%不到。

5、资产质量有待提高

银行业这些年不断的扩表,资产质量并不高。特别是非标资产,2013年出台的“8号文”,2014年出台的127号文,去年银行理财产品净值化规定等都剑指非标资产。即使经过如此漫长的整治,华夏银行行长张建华在2019年5月27日表示,银行仍旧于高达10万亿的非标资产有待进一步的整治。

这是悬在各银行头上的达摩克利斯之剑,谁也不知道什么时间就爆出风险。

综述,银行业成长性较差,潜在坏账呆账谁也无法预估,市值较大,股价缺乏弹性等原因综合叠加之下,部分银行个股不得不成为死股

我是溯源归一,极简投资践行者!

银行股中的大盘股基本就没有投机价值。因为里面全是机构,盘子特大,没有什

么投机资金敢去碰它,除非是不想活了,就像一艘小舢板到太平洋一样,一个浪花就拍碎了!

同时部分大银行股如果介入时机合理,确实能够跑赢大盘,同时承担的风险又相对有限!如果从投资结果来看,他们不仅不是死股反而是非常好的价值投资标的!

小银行就没啥关注价值了,抗风险能力很差,没啥题材,属于典型的没有投机价值也没有投资价值的垃圾股!


很高兴回答你的问题。

银行股是A股市场最重要的板块,除了个别业绩差,问题多的银行股,整个板块还是很健康的。千万不要小看银行股,这是因为:

第一,银行板块的权重在A股市场里是具有绝对话语权的。国有六大行,都是低调的航空母舰。

第二,绝大多数银行股的业绩是不用说的,每年的分红也是杠杠的。

第三,银行股是股票,但不是单纯的股票,他被赋

予了一些职能,就是大盘的稳定器。

第四,不管市场主力再有钱,再想拉动指数,国有六大行的股票,不是想炒就能炒起来的,必须有超级主力——国家队的点头才可以,因为国家队是这些银行股的绝对主力。

第五,目前的银行股,不具备走强的条件,因为目前是政治因素大于市场因素,这些银行股都肩负着稳定市场的重任,它们稳定则市场稳定。

银行股除了特殊原因的个股,都不是死股,它们只是蛰伏,默默地履行自己的职责,所以,银行股不光具备股票所具备的一切要素,它还有着其它股票没有的职能。这就是你看到的银行股要么横盘,要么装睡的缘故。银行股是A股的基石。

以上是我的回答,不知能否帮到你。

银行股之所以成为死股,我认为很大程度上是基于以下几个原因:

1、银行股的总市值普遍都非常大,短线大资金往往炒不动而不愿意在银行股上磨时间。

2、中国的股民大多不崇尚价值投资,追求高抛低吸的短线操作,导致大盘股,甚至业绩非常优秀的银行股住住都无人问津。所以在A股市场中,你可以看到60倍甚至超100倍市盈率的股票可以轮番涨停,而6倍市盈的银行股则长期走势平平。

3、在全球化经济宽松的背景下,近年处于降息周期,银行净息差收窄,这个大环境,银行业能保持每年的绝对收益水平,已经非常不错,而国内很多证券评级机构参照的指标是银行业的利润

增长百分比,从而给出的投资评级建议并不进取,这也导致很多投资者不愿意买入银行股。

但我个人认为,相比其他已暴炒的行业板块,银行股还是具有较高的安全边际,耐心持股,会有一波行情的。

银行股是A股估值最低的板块,被很多人视为价值投资,甚至有人说,A股除了银行股之外,其他股票全是泡沫。但恰恰就是这样,银行股反而表现非常不好,甚至有些银行走出持续下跌的走势,市场中也有人喊出“买什么股都不能买银行”股的呼声,为什么银行股表现会这么差呢?

一、银行股表现不如人意

今年以来,A股整体是上涨的,虽然七月下旬之后,整体步入震荡调整,但今年以来三

大指数都有不错的表现。其中,上证指数今年以来上涨9.42%,深证成指今年以来上涨30.78%,创业板指今年以来上涨了52.49%,沪深300指数上涨了17.32%。创业板指也成为全球表现最好的股指,不少创业板中的股票都走出了翻倍的走势。

再来看看银行股的表现,中证银行指数今年以来下跌了8.79%,跑输了上证指数18.21%个百分点,跑输了沪深300指数26.11个百分点。也就是说,如果一个股民仅仅是傻瓜式的持有沪深300指数的ETF,绝对收益率比持有银行高出26.11%。数据说明了一切,银行股今年以来的表现确实很差。

再看看具体的银行股表现,跌幅前四的银行股,跌幅全部超过了20%,其中跌幅最大的西安银行大跌了27.62%,这个跌幅是很夸张的,如果钱存定期银行的话,这个亏损需要差不多十年的利息才能补得上。不但小银行表现不佳,大型银行也不行,邮储银行大跌了18.4%,被称为“宇宙行”的工商银行都跌了12.23%。在下跌的银行中,跌幅最小的是南京银行,但今年同样下占据了1.77%。


二、银行估值水平已经很低

银行股本身估值水平就低,今年以来又全线下跌,进一步压低了银行股的估值。

从中证行业的市盈率数据看,银行板块最新市盈率仅为5.98倍,什么概念呢?简单来说,就是如果银行每年把所有的利润用来分红,那么只需要6年时间就可以回本,年化收益率超过16%。银行板块也成为A股所有行业中市盈率最低的板块,最低的贵阳银行,市盈率仅有4.29倍。


接着再看市净率情况,市净率即股价与每股净资产的比值,银行板块的市净率为0.63倍,同样是全市场中市净率水平最低的板块,市净率低于1倍被称为破净,A股36家上市银行,一共仅有8家银行没有破净,最低的华夏银行,市净率仅为0.35倍,也就是说,其市值仅有净资产的三成左右了。


三、为什么银行股表现那么差?

银行很赚钱,在世界500强榜单中,中国上榜企业里有一半的利润都是银行创造的,既然银行这么赚钱,为何股价却表现这么差?这主要有几方面的原因:

第一,银行股成长性不佳。其实股市投资,不是投资过去,也不是投资现在,而是投资未来,有些公司业绩看起来不好,估值水平也不低,但却出现持续上涨,那是因为这些公司保持了持续的高增长,所以市场愿意给高估值。而银行虽然利润绝对值可观,但增长率很低,所以市场难以给出高估值。以工商银行为例,2015年和2016年净利润增长率都不到0.5%,2017年至2019年增长率都不高于5%,而今年上半年净利润还下滑了11.4%。

第二,有很多银行的市值都低于了净资产,也就是说股价比账面价值还要低,这是因为银行是负债经营,储户的钱就是银行的负债,银行再把这个钱贷款出去,赚取息差,但是银行的真实坏账有多少,其实大家心里没底,所以银行的真实净资产可能也就没那么高,破净也就不足为奇。

第三,虽然今年银行表现不佳,但是前几年银行股整体走势还是不错的,不少银行股的股价都比2015年还要高,而很多股票2015年后出现大跌,有些甚至跌幅超过9成,而市场是轮动的,今年在注册制的推动下,创业板大涨,资金去追逐新兴产业的股票去了,自然就没有资金关注银行股,缺乏资金的支持,银行自然表现不佳。

第四,今年以来因特殊原因,宏观经济面临一定的压力,各行业需要支持,银行需要进行让利。央行副行长刘国强表示,根据测算,2020年以来,金融部门按照商业可持续原则,通过降低利率、减少收费、贷款延期还本付息等措施,前7个月已经为市场主体减负8700多亿元,对小微企业支持力度明显加大。预计全年可为市场主体减负约1.5万亿元。银行让利,自然就会影响银行的业绩,对股价构成负面影响。

综上所述

A股银行股整体估值水平偏低,是多方面的原因造成的,虽然说今年银行板块表现不佳,而且净利润有明显的下行预期,但银行因为超低估值和盈利的稳定性,再加上持续的分红,长期整体回报还是不错的。

说起银行股,很多投资者可能对之又爱又恨,明明很多银行估值低到出现“罕见的投资价值”。一边是银行几百亿上千亿的利润,一边股价却迟迟不涨,真是磨到怀疑人生,银行股已死?

相反,个别银行却几年时间走出翻倍行情。其实细细回顾,发现,能够大涨的银行往往业绩也不错,坏账问题基本出清;能磨死人的银行,业绩也是每年“微增”,坏账居高不下。

长期来看,市场是称重机,此言不假啊。

银行业竞争特点

A股上市银行几十家,全国大大小小银行几千家,资产规模、客户群体、企业治理、管理层等千差万别,因此不能一概而论,经营肯定会有分化,事实上已经出现分化。体现到股价上,有的股价涨了,有的却一直在踏步或退步。

银行业的好处就是没有天花板,但没有天花板不代表增长速度都会快,中国的发展阶段可能过了跑马圈地的时代,整体增速下降,这时候竞争就开始激烈了。

整个银行业太大了,集中度受限,资本密集,传统的五大行及优秀的股份行已形成行业的中流砥柱,行业内没有任何一家可以占绝对优势,拥有强势定价权。

这种情况下,要想获得更高的收益,只能通过两条路提高其收益:更低的成本,及差异化服务获取一定的定价优势。

银行本质是个服务业,因此同样的其他条件下,更比拼单个企业的竞争能力,包括企业的战略、企业的管理效率、风控、管理层能力及更虚的企业文化,企业文化是个很重要的东西,一家企业能否奖励对公司发展有益的行动、惩罚有害的,至关重要。

因此,行业增速下降,行业不会共同繁荣,这时候就得拼单个企业的竞争力了,也更容易看出优势企业。

什么样的银行更有竞争优势

我们知道投资一家公司的收益率长期应该等于这家公司的ROE(不考虑分红),因此长期ROE高的企业更优秀。对于银行可能用风险加权资产收益率更合适,但ROE是不影响判断。

当下,上市公司roe都在10到20之间,各银行差异还是略大。

由杜邦公司可以推出,提高ROE的方法有三种,一是加杠杆;而是资产周转率、也就是同等资产规模下提高收入;三是提高净利润率。

对应到银行:

1.加杠杆

杠杆不是想上就上,各类监管、资本充足率的限制,同类规模银行基本差不多,这条路基本走不通。现在银行都喊着发展轻型银行,以更少的风险资产获得更多的收益。

2.提高收入

银行的收入主要有利息收入和非息收入。

利息收入。利息收入取决于资产规模和息差。其它条件不变,资产规模的扩大,并不能提高ROE。单纯的垒资产受到资本充足率的问题,风险资产不能扩张太快,否则得摊薄

权益。因此得选能内生增长的银行。

同样的资本可以干更大的买卖。零售业务可以节约资本。

因此,想提高ROE必须提高息差。利息收入主要取决于资产配置,利息支出主要取决于负债结构。扩大大息差,一方面负债成本得低,一方面资产有一定定价权。

这只能是精细化深耕,扩大活期存款占比,降低成本,活期占比的提高离不开深耕客户群体,对公活期基本差别不大,零售活期占比差距分化明显;发展零售业务,才能提高定价权,因为对公来说,定价高基本意味着风险大。

非息收入。非息收入提高需要精细化管理,也需要深耕客户群体,提高用户粘性,增加消费场景,这些都指向零售业务占比高的银行。信用卡、私人银行、财富管理,基金代理,这些都离不开高净值客户群,先下手的银行,很有优势。这又回到了零售客户群。

3.利润率提高

同样的收入下,成本越低利润率越高。银行的成本主要有管理费,和信用成本。

管理费,除了需要精细化管理,节省成本外,零售业务一般比对公业务的成本高。关键看这项成本能否带来更多的收益,包括利息收入的提高已经利息支出的降低。

信用成本也很关键。银行十几倍的杠杆,速度不是关键,关键是不要出问题。能够控制信用成本才能在行业低谷拉开与别人的差距。减少坏账主要靠良好的企业文化,完备的流程。还有就是看配置资产的收益率,常识是放出的贷款利息越高,风险就越大,财务稳健、现金流充沛的企业不会花太高的成本去贷款。因此,对公来说,最优质的客户,利率也是最低的,这就需要更低的成本。又回到负债了,这得活期占比高。

从以上三方面来看,想要提高净资产收益率,还是轻资本、低负债成本、零售业务强、非息收入高的银行占优势。从当前的监管政策来看,同业投行这些业务受限制。因此银行还得回归存贷业务上来,存贷业务的崛起,在于零售。正如原招商银行行长马蔚华说的,不发展对公现在没饭吃,不发展零售,以后没饭吃。

为什么是招商银行

招行零售之王的称号应该没有人质疑,招行最早确立零售银行的战略,战略的执行与坚守铸就了今天的招行。现在的轻型银行战略又一次将对手甩在了身后,实现了内生性增长,摆脱了资本充足率的魔咒。

招商银行零售业务的深耕造就了业内最高的净息差。

高净息差的主要来源于招行稳定的低成本负债。招商银行的负债中,吸收存款的比例在国有大行和股份行之间,但是活期存款占比确实最高。

高比例的活期存款负债拉低了整体负债成本。这都来源于零售各项业务的活期沉淀。

出色的不良控制能力,使招商银行一骑绝尘。截止到2019年三季度,招商银行拨备覆盖率达到了409%,远超过同类银行,贷款损失准备达到2125亿元,形成了一个巨大的蓄水池,保证了未来几年利润的稳定。给招商银行的科技银行战略创造了空间。

2014年开始,银行业坏账爆发的同时,招商银行比较充分地暴露了坏账,果断调整资产结构,减少高位行业的贷款配置,而不是藏着掖着,或是面多了加水的处理方式。良好的风控文化使其率先走出了坏账泥潭。

银行的指标太多了,具体的单个数据很难有说服力。什么是银行的关键?成本、风控、服务(品牌)。这几方面又是环环相扣,相互促进的。

要说中国最优秀的银行,大多数投资者不会否认是招商银行。

但是说到投资标的,那是各有所见了。主要还是估值问题,又回到了文章的开头。不要忽略一个事实,外部的环境,包括经济增速、政策监管、管理能力等因素,银行已经出现分化。

至于优秀的银行和一般的银行该有多大差别,这是个个性问题。

但不要忘了股神的教导:只要不做傻事,银行就是一门好生意。“银行业并非我们偏爱的行业。如果资产是股东权益的20倍——这是银行业的普遍资产权益比率(资本充足率的倒数)。

那么,只是涉及一小部分资产的错误就能够毁灭很大部分的股东权益。

因此,在许多大型银行中,错误不是例外,而是已经成为惯例。大多数错误源自于一种管理上的失败,这就是去年年报中我们讨论过的‘机构盲从症’:管理层盲目模仿同行行为。”

巴菲特对以“便宜的”的价格买进一家管理糟糕的银行的股票毫无兴趣。相反,他惟一的兴趣是以合理的价格买进管理良好的银行。

招行管理层的优秀是已经证明了的,招行的优秀也是已经证明了的。未来的中长期的发展需要看金融科技的成效。

如果还心有疑虑,看看招商银行管理等的增持情况吧。再看看其他行?

无论国有大行,还是股份制行,没有招商银行这样管理层集体增持自家股票的。真金白银的投入,不仅代表对自己公司前景看好,还表达了要与公司共进退的态度。作为个人小股东,跟着发财就是。还能不断抄行长的底。

银行股历来就不是市场投机的标的。他们普遍盘子比较大,业绩比较稳定,机构在里面持仓非常的多。所以说短线客和游资基本上是不参与这些品种的。波动小,成为死股大概就是这个意思吧!

另外一方面,银行的估值体系与其他股票是不一样的。银行作为市场最终的资金提供者,在一波经济快速发展当中,它能够获得非常巨大的收益。当然如果经济前景堪忧,最后承担损失,买单的很有可能也是银行。所以

银行股的估值,不能简单的以它的每股收益,市盈率来做条件。还要考虑到她承受经济波动风险的溢价,银行的安全性,风险敞口的溢价。所以它的波动率比较小,不是很明显。

不知道这样回答能不能解决你的疑问?或者说是不是你提问的本来的意思?

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