介绍期货市场是如何运转之前,我们需要了解一下基本的概念及术语。 1、什么是期货? 期货(英文名称Futures),是以某一种指定产品如玉米、大豆、金属以及金融资产如股票、债券等

什么是期货?期货市场是如何运转的?

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介绍期货市场是如何运转之前,我们需要了解一下基本的概念及术语。

1、什么是期货?

期货(英文名称Futures),是以某一种指定产品如玉米、大豆、金属以及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。期货不是实实在在的“货物”,因此期货的标的物可以是某种实实在在的商品,也可以是金融资产。

我们来说明一下期货相关的一些基本术语概念。

(1)期货合约:期货市场里面,买卖期货的协议或合同。

(2)期货市场:进行买卖期货的场所。

(3)标准化合约:由期货交易所统一制定,规定买卖双方在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的合约。

(4)初始保证金:根据交易额和保证金比率确定的,指交易者新开仓时所需交纳的资金,计算方法为:初始保证金=交易金额*保证金比率。我国现行的最低保证金比率为交易金额的5%,国际上一般在3%~8%之间。

(5)结算:根据期货交易所公布的结算价格,期货交易所对交易双方的盈亏状况进行的资金清算。

(6)交割:期货合约到期时,交易双方转移期货合约所载的商品所有权,结算到期未平仓合约的过程。

2、期货市场是如何运转的?

了解了以上基本术语之后,我们来了解一下期货市场不同

于股票等投资方法的基本运行制度。

(1)保证金制度

保证金制度是指,在期货交易中,所有参与交易的人必须按照所买卖期货合约价值的一定比例缴纳资金作为其履行期货合约的担保,并根据价格变动情况确定是否追加资金。保证金制度体现了期货市场的“杠杆效应”。

(2)强行平仓制度

强行平仓制度是指,当交易者的保证金不足且未在规定的时间内补足、持仓量超出规定的限额、交易者违规时,期货交易所为了防止风险扩大,将对交易者账户强行平仓,是交易所对交易者实行平仓的一种强制措施。

(3)持仓限额制度

持仓限额制度是指,期货交易所为防范操纵市场价格的行为以及防止期货市场风险过度集中,对交易者的持仓数量进行限制的,超过限额,交易所可按规定强行平仓或提高保证金比例。

(4)实物交割制度

实物交割制度是指,当期货合约到期时,交易双方按规定转移期货合约所载商品的所有权,了结未平仓合约。

总结:

以上仅是列举了期货市场的一些基本概念及基本运行制度,期货市场利于交易者发现价格、套期保值、回避风险,但是因为引入了保证金这一“杠杆”,期货投资的风险也远远大于股票等投资方式,投资者需根据自己的风险承受能力和风险偏好等,慎重选择进行期货投资。

以上仅为个人观点,供大家参考。




做期货的很多人都看不起炒股的人,就是觉得炒股来钱来的太慢,而期货则能更快的挣到更多的钱(亏得也更快)。那么究竟什么是期货呢?期货市场又是如何运行的呢?

01什么是期货

①期货的定义

期货交易是相对于现货交易来说的,一手交钱一手交货叫做现货交易,事先通过契约约定交易数量、交易价格、交易时间以及其他交易条件的则称为期货交易在百科上给期货的定义为:跨越时间的交易方式。

例子:一个粮贩想要收购20吨稻谷,但是现在稻谷还长在田里,要等两个月才能收割。就和大谷农商量等这批稻子成熟之后卖给他,粮贩担心两个月之后稻谷会涨价需要花更多成本,大谷农担心两个月之后稻谷会跌价减少收入。于是两人一合计,找了一个见证人并约定在两个月之后按照两人都同意的价格进行交易。(这就是期货简易交易的一种表现)

②期货的种类

期货根据标的物的不同主要分为商品期货与金融期货两个大类(还有利率期货、贵金属期货、外汇期货等)。

(1)商品期货

商品期货指的是交易标的物为实物商品的期货合约,根据实物商品的不同又可以将商品期货细分为农产品期货、金属期货、能源期货等。
  • 农产品期货中最常见的为大豆期货,不过除了大豆之外的一些农产品同样可以进行期货交易,例如:花生、大米、棉花、白糖等。
  • 金属期货中最常见的就是黄金期货与白银期货,相信大多数做过期货交易的都有所接触,除了这两种金属外还有铜、铝、锌等。
  • 能源期货中最常见的就是原油期货,这个与黄金白银期货一样,在期货市场上被广泛的进行交易,除了原油外还有汽油、燃料油等也可以进行交易。

(2)金融期货

金融期货也就是我们常说的股指期货,与之对应的还有股指期权(以股票指数为行权品种的期权合约)。股指期货则是以股票指数为标的物进行交易的期货形式,现在主要用于期货交易的股指包括:中国大陆沪深300指数、中国香港恒生指数、日本东京日经平均指数、英国FTSE指数等。

02期货市场的的由来

前面在解释期货的时候提到了两人约定在未来的某一时间按照某一约定的价格交易商品,但是这两人都可能为了自己的利益而单方面的撕毁条约。于是他们就会选择一个公证人来进行见证,避免出现毁约的情况发生。这个“公证人”慢慢的发展,变成了我们进行交易期货的场所。

最早期的期货交易的雏形在16世界的日本,不过期货市场的正式成型是1848年美国芝加哥期货交易所。

期货市场也就是交易双方达成协议以及在约定的日期进行交割的场所,广义上的期货市场的具体表象包括:期货交易所、期货结算所、期货结算公司、期货交易员等。

从期货的相关定义我们可以判断出组成期货市场的四个部分

①期货交易所(进行契约签订)

②期货结算所(进行标的物交割)

③期货经纪公司(代理客户进行期货交易,可以认作为期货交易中的中介)

④期货交易者(进行期货交易的双方,包括:套期保值者与投机者)

03期货市场的运转

期货市场的运转我们可以简单的用几个流程来进行理解:建仓—持仓—交割/平仓。为了方便理解,将上面的案例进行深化。

①建仓:粮贩买了稻谷的期货。也就是粮贩和大谷农进行合约签订,约定两个月后购买20吨的稻谷。

②持仓:这两个月的时间粮贩一直没有毁约,坚持持有这批稻谷期货。

③交割:两个月后合约到期,粮贩交钱换稻谷。

平仓:在合约到期前,粮贩将合约转手给其他人。

为了避免损失,无论是粮贩还是大谷农都可能毁约,那么在实际的期货交易中就又多了一些内容让大家降低损失:保证金、保证金即日结算制度、到期后可以不用实物交割。以下步骤均为持仓中进行:

①保证金:由交易双方按照一定的比例交给见证者(期货交易所),因为有一笔资金的付出可以降低双方违约风险,以此来避免单方面的毁约给另一方造成比较大的损失。

②保证金即日结算制度:虽然缴纳了保证金可以在一定程度上避免违约,但是实际上还是存在缺陷。

例如:双方均缴纳约定交易额的20%,约定的稻谷价格为2500元/吨,20吨价值50000元,也就是双方各缴纳10000元作为保证金。

第一种情况:到了约定的期限市面上的稻谷价格变成了1800元/吨,粮贩在其他地方收购20吨只需要36000元,但是在大谷农这里却需要50000元,于是粮贩选择违约,只亏损10000元的违约金而不是继续购买多损失14000元。

第二种情况:到了约定期限市面上的稻谷价格变成了3200元/吨,大谷农卖个其他商贩可以拿到64000元,而卖给这个粮贩只能拿到50000元,于是大谷农选择违约,最后20吨稻谷获得54000元的收入,比不违约多出4000元。

为了避免出现这两种情况,期货市场引入保证金即日结算制度,即按照每一天市面上稻谷的价格进行保证金的结算。

签订契约后的第二天,稻谷价格降低为2000元/吨,此时粮贩违约和不违约都是亏损10000元。但是期货交易所会担心稻谷价格继续下降,如果继续下降,粮贩为了避免更大的损失肯定会选择

违约。交易所将契约进行修改,契约价格变成2000元/吨,粮贩保证金变为0,并将之前缴纳的10000元交给大谷农。这个时候,粮贩是没有保证金的状态,如果想要继续这张合约,那么粮贩需要重新缴纳20%的保证金,也就是8000元。

不管是稻谷价格上涨还是下跌,期货交易所都会按照上面的形式进行计算每一天的保证金,以此来避免双方通过违约来规避损失。

③到期之后不用实物交割:到期之后,粮贩他父亲病重放弃收购,但是如果放弃这笔业务就会平白损失10000元的保证金。那么与交易所进行商量之后将这个合约按照市面上的价格买个第三个人,此时稻谷价格为2700元/吨。整个过程中粮贩买进卖出合约净挣4000元。

买进的合约为50000元,卖出的合约为54000元,但是实际上粮贩的成本仅为10000元。这也就是期货的加杠杆,同时也是很多期货投资者喜爱期货投资的原因,只需要付出比较小的成本就能获得更高额的回报。

通过建仓—持仓—交割/平仓的交易流程,期货市场得以运行,很多投机者、套利者、套期保值者在期货市场通过种种预测以最小的成本来挣取最大的利润。

综上:期货的实质就是一种远期交易行为,通过契约的签订约定好交易时间、标的物数量、价格等。期货市场的运作则离不开市场上的各种期货交易行为。(温馨提醒:期货风险等级比较高,不建议没有一定风险承受能力以及相关投资能力的人介入)


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期货用保证金交易,这个保证金就相当于是押金当你买入建仓时就相当于你在期货交易所借了某个品种,等你卖出平仓了,再把那个品种还给交易所期货交易是以手数为单位,至少要买1手,不同品种1手的吨数或者克数或者千克数是不同的

,沥青1手是10吨股票的涨跌停限制是10%,期货品种成本计算=目前点位×合约乘数×手数×保证金比例期货的涨跌停是在3%至8%左右期

5手沥青成本=3086×10×5×12%=18516元

期货交易是采用保证金交易,就是只使用原来成本的一部分就能买到这个东西,沥青是原来成本的12%就能买到1手,这个12%叫保证金比例,也就是3090×10×12%=3708元买到1手沥青,提高了资金利用率

给我5分钟,让你看懂什么是期货。


大家看电视剧的时候,经常会看到这样的对话。

有没有感觉很高大上,但是又听不懂,今天期货科普君就来科普下,金融市场里的装逼利器——期货

期货到底是个什么货?多少钱一斤?能吃吗?

别急,要想知道什么是期货交易

咱们还得从现货交易开始

情景一:现货交易

话说,老王是个小老板,在县城开了一家米店

他常常要去找批发商进货

这种一手交钱,一手交货,

能马上完成的交易就叫做——现货交易

我们平时去店里买东西就属于现货交易

情景二:远期交易

但是这样做,会有一些问题,比如这一次

老王就没进到货

可是两个月之后,

米价会变成多少又是不确定的?

于是又有了以下对话

先约定好价钱,过一段时间再交易,就叫做远期交易

签订的合约就叫做远期交易合约

这就是期货的前身

情景三:期货

上面这种情况被一堆商人知道之后,

他们就搞了一家交易所

专门给买卖双方当证人兼介绍人。

但是问题又来了。

本来两人已经签订好合约了。

但很快,老王又不想要大米了怎么办?

于是批发商只好去找小宋

于是批发商与交易所想,这合约写的不明不白,确实不好转手。

不如弄个:标准化远期交易合约。

这个合约呢,就是把以前大家五花八门的合约,现在按照统一的标准来写,大家看的清清楚楚,都是同一个标准,也就好转让了。

所以,期货不是货,而是一张合约。

按标准填写的远期交易合约。

1.

通俗地说,就是你要买一样东西 , 但要三个月后才买 , 但你不知道三个月后的价格会变成怎样 , 所以你先找人肯三个月后卖给你 , 先签合同 , 你先给一部分定金 , 三个月后就可以以合同价买入 , 避免了三个月中的价格变动风险。 所谓期货,是指还未到期的货物,这种货物可能已被生产出来但尚未开始应用,或还没有生产出来,但它将在预期时间内要生产出来。

2.

期货就是标准化合约。所谓“合约”就是合同,“标准化”就是统一化。期货交易实际上就是这种统一化的合同的买卖。

大家也许听说过“现房”、“期房”。现房就是一手交钱,一手交房;期房则需要经过一定期限后才可以办理交收。

期货一般是一种远期的“货物”合同。成交了这样的合同,实际上就是承诺在将来某一天买进或卖出一定量的“货物”。当然这样的“货物”可以是大豆、铜等实物商品,也可以是股指、外汇等金融产品。交易品种由你选,交割时间由你定。合同随时可以转

手,不一定要按承诺进行“实物”交收。

与股民不必把买到的股票拿在手上一样,期货交易者无须把成交合同装在口袋里,只要记录在期货公司打印的帐单上即可

3.

期货就是对远期的货物价格的预期,由于是未来不可预测性,导致价格出现波动,我们做它的目的就是从波动中获取利益,其实谈不上什么投资和投机,都是为了那个看不见的手:利润而已!

期货(Futures)与现货完全不同,现货是实实在在可以百交易的货(商品),期货主要不是货,而是以某种大众产品如棉度花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此,这个标的物可以是某种商品(例如黄问金、原油、农答产品),也可以是金融工具。

交收期货的日子可以是一星期之后,

内一个月之后,三个月之后,甚至一年之后。

买卖期货的合同或协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货市场。投资者可以对容期货进行投资或投机。

期货市场的作用:

(1) 调节市场供求,减缓价格波动;

(2) 为政府宏观调控提供参考依据;

(3) 促进本国经济的国际化发展;

(4) 有助于市场经济体系的建立和完善。


其实期货就是指买方和卖方事先签订买卖合约,到了未来某一段时间再进行交易相关的产品,其中期货又分为:商品期货、金融期货、利率期货、外汇期货。

通俗来说,期货市场的运转过程中有:1、开始签订契约买入期货,即开仓;2、一直持有期货直到契约到期,即持仓;3、按照契约把钱给黄豆商人换黄豆,即交割;4、再次和黄豆商人签订契约,但是契约到期之前,又签订了同等契约,不过这就等于把之前的契

约卖了,即平仓。

期货与现货完全不同,现货是实实在在可以交易的货(商品),期货主要不是货,而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等copy及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此,这个标的物可以是某种商品(例如黄金、原油、农产品),也可以是金融工具。



期货就是对商品未来价格的一种约定,到了约定的日期,买卖双方就以过去约定的价格成

交。期货市场存在很多的交易者,当期货价格比现货价格高时,生产者可能会在期货市场卖出来锁定利润,当期货价格比现货价格低时,贸易商可能会选择买入期货合约,以在未来能以低价进货。但是市场上大部分是风险投资者,主要是赚取买卖差价,而不实际交割期货合约,风险投资者会在认为期货价格较低时买入,期待价格上涨来赚取利润,也会在期货价格较高时,选择卖出期货合约,在较低价格时再买入,但是如果判断错误,风险投资者就会亏损。

在传统的交易中,我们会一手交钱,一手交货,这叫做现货交易。期货则是现在签订交易合约,但是在将来进行交易。

举个例子,三郎是个在江户时代卖饭团的店家,但是近来战争的气氛越来越浓,三郎担心战争发生时会造成米价飙涨,最後会导致他不够钱买米来做饭团。 所以三郎决定在下一季的白米收成前,先用现在价格,和米商把未来的这批米买下来!因此三郎付了订金给米商,并签订了一张『买下未来白米』的契约,而这就是期货的前身。

期货和现货最大的区别在于

• 保证金

• 保证金即日结算

• 到期后通常不用实物交割

只要记住这三点就可以很好地理解期货了。

保证金:三郎想预定三个月后的米,于是他和米商商定,将三个月后用1000/吨的价格买下一吨米,并且签订了一张合约,三郎和米商都没有交订金(保证金)。

三个月过去了,米价跌到了950/吨。三郎一想,自己要是不履行合约,而在别人那里买米,可以便宜个50,于是,他决定违约,在别人那里买米。结果是三郎赚了50,而米商亏了50。因为三郎在签订合约的时候没有交保证金,所以米商只能自己承担损失。

为了确保违约的事情不发生,三郎和米商决定在签订合约的时候各拿出总金额一定比例的金钱作为保证金,交给村长大人作公证,无论哪一方违约,保证金都归另一方所有。

于是,三郎和米商愉快地签了合约,并各拿出了总金额10%也就是100的保证金,这下总该没有问题了吧?

三个月过去了,米价跌到了500/吨。三郎琢磨着,自己违约的话,会损失100保证金,但是可以便宜500买到米,总的来说还是赚了400,于是三郎又选择了违约。因为三郎在签订合约时所交的保证金(100)不足以弥补米商的亏损(500),所以米商得自己承担损失。

也就是说,单单靠保证金制度不能杜绝违约的现象出现。

为了更好的让双方履行合约,村长想出了第二个办法,也就是保证金即日结算制度。

现在从头来过,三郎和米商签了合约,三郎和米商各交了100的保证金。

谁想到第一天一过去,米价就跌到了900/吨。村长一想,现在三郎的损失已经和保证金一样了,要是明天米价再跌,三郎肯定要违约。于是村长从三郎的保证金那扣了100,把这100交给了米商,并且,将合约的内容更新为,三个月之后三郎付给米商900购买1吨的米。

三郎算了算,发现村长的做法并没有影响到他的利益:

米商也算了一下,发现村长的做法也没有影响到自己的利益:

但是,三郎却发现,自己的保证金已经为0,为了继续履行合约,就得在明天之前补上合约金额10%的保证金,也就是900 x 10%=90。

当三郎交了保证金之后,如果明天米价继续跌,村长又会重复上面的做法,确保双方无法通过违约来规避损失。

在两个月之后,三郎的饭团店由于经营不善而倒闭了,这个时候一吨米的价格仍为1050/吨。三郎心想:自己已经不再需要这一吨米了,没有履行合约的理由,但是如果选择违约,则会损失保证金100,这可如何是好?

正好,三郎的邻居吉永开了一家饭店。吉永想预定一个月后的米,村长便撮合吉永和三郎签订了一份合约,规定一个月后吉永向三

郎支付1050买下1吨米。

三郎通过签订一张卖出米的期货合约,抵消了买入米的期货合约,不用进行实物交割,还净赚了50。

三郎发现自己只需要用10%的金额,就可以做上一笔买卖,这种杠杆操作令收益波动变得很大。三郎开始学着在低价买入米的期货,在高价卖出米的期货,变成了一个投机者,从此走上了人生巅峰。

总结:

三郎买了米的期货→建仓

三郎持有米的期货直到合约到期→持仓

合约到期的时候,三郎交钱换米→交割

在合约到期前,三郎把这张合约(米)卖给其他人→平仓



什么是期货?

小曹开了一家猪肉食品加工厂,现在猪肉价格4万每吨,未来两个月担心猪肉价格会上涨,公司成本会增加,所以想现价订10吨货,但是现在买来存储两个月的话,会影响猪肉的肉质,于是他去找养殖户商量。而正好养殖户呢,两个月后他的猪有一批要出栏。正发愁这一批要出栏的猪的一个销量。于是养殖户说你这样吧,你按照现在的一个价格交10%的一个保证金之后,我给你一个收据或者凭证,如果接下来猪肉价格下跌,你就再补钱,因为我怕到时候因为猪肉价格下跌,你不要我的猪肉了,那我没地方卖,我的猪就被压在手里了。两个月到期之后,我以凭证为据,再按照约定的价格交付猪肉,到时你再把剩下的尾款补足。小曹觉得那可以啊,结果两个月后猪肉上涨到5万每吨,养殖户如期交付给了小曹猪肉。这波猪肉价格上涨,小曹反而省了10万块钱成本。而养殖户却以当时约定的低价交付,少赚了10万块钱,这便是期货的雏形。

后来越来越多的加工厂都用这种形式来锁定成本。于是市场便有了对未来猪肉价格的不同预期。有人想现在就订5月份的猪肉,有人想订6月的,而有人想订8月的,就是要求都不一样。于是呢,在未来的每个月猪肉都有一个报价。而预期的一些偏差,导致现在每个月份的价格都不相同。而那些收据或者凭证,它是可以互相转让的。而且只需要支付少量的保证金就可以预定。所以呢,就有一些不是猪肉加工行业的一些投机客也参与进来,想赚一些差价。说白了期货就是以某一时间段的一个价格来预定未来的一个商品。

而整个期货市场呢是一个零和市场。你赚的钱就是别人亏的钱,而你亏的钱

被别人赚走了。

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